Wereldwijde markten daalden na de laatste aankondiging van de Fed over rentetarieven, terwijl investeerders aanhoudende inflatierisico’s afwogen tegen stijgende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Summary
Federal Reserve houdt tarieven vast en wijst op geopolitieke risico’s
De Federal Reserve hield zijn benchmarkbereik op 3,50%–3,75% op woensdag 18 maart, 2026, in overeenstemming met de brede marktverwachtingen na weken van voorzichtige positionering over activaklassen heen.
Het beleidsbesluit werd aangenomen met een 11-1 stem, waarbij Stephen Miran de enige dissident was die pleitte voor een verlaging van 25 basispunten, wat wijst op een minderheid die aandringt op eerdere monetaire versoepeling.
Ambtenaren benadrukten de escalerende militaire confrontatie tussen de VS en Iran als een belangrijke factor. Bovendien is de prijs van ruwe olie gestegen tot ongeveer $100 per vat, een scherpe stijging ten opzichte van onder de $60 eerder dit jaar, wat de inflatiezorgen vergroot.
“De implicaties van gebeurtenissen in het Midden-Oosten voor de Amerikaanse economie zijn op korte termijn onzeker,” zei voorzitter Jerome Powell, eraan toevoegend dat hogere energieprijzen de algehele inflatie zullen verhogen, hoewel de omvang en duur van de impact onduidelijk blijven.
Powell beschreef de economische groei als gezond. De consumptie door huishoudens is nog steeds sterk en de kapitaaluitgaven van bedrijven blijven toenemen. Echter, de activiteit in de vastgoedsector blijft zwak en arbeidsmarktgegevens wijzen op een geleidelijke afkoeling.
Inflatieprognoses voor 2026 naar boven bijgesteld
De Fed verhoogde zijn inflatieprognose voor 2026 naar 2,7%, van een eerdere schatting van 2,4%, en koppelde de herziening expliciet aan de recente spanningen in het Midden-Oosten en de bijbehorende energieschok.
Beleidsmakers verwachten nog steeds dat de prijsdruk in de loop van de tijd zal afnemen. Dat gezegd hebbende, voorspelt de centrale bank dat de inflatie zal vertragen tot 2,2% in 2027, wat wijst op een langdurig maar gecontroleerd desinflatiepad in plaats van een snelle terugval naar het doel.
De rentetarieven van de Fed worden daarom gepresenteerd als een evenwichtsoefening: het beperken van de prijsstijging die boven het 2% doel blijft, terwijl onnodige schade aan een economie waar de werkgelegenheid momentum verliest, wordt vermeden.
Bitcoin en aandelen dalen na beleidsbesluit
Bitcoin kwam onder druk te staan zelfs vóór de aankondiging en verlengde de verliezen daarna, handelend rond $71.600 voor een bijna 4% dagelijkse daling, in lijn met een zwakker risicosentiment na teleurstellende inflatiegegevens.
De stress in digitale activa viel samen met de stijging van de ruwe olieprijs en de nieuwe bezorgdheid dat verhoogde energiekosten de inflatie langer hardnekkig kunnen houden, waardoor er minder ruimte is voor snelle beleidsversoepeling.
Belangrijke Amerikaanse aandelenindexen daalden ook. De Nasdaq en S&P 500 daalden elk met 0,55%, terwijl de benchmark 10-jaars Treasury-rendement steeg naar 4,21%, wat wijst op een bescheiden opwaartse druk op de langetermijnleningskosten.
Normaal gesproken ondersteunen lagere beleidsrentes en dalende rendementen risicovolle activa zoals Bitcoin en aandelen door de aantrekkelijkheid van obligaties te verminderen. Echter, wanneer de rentekosten hoog blijven, neigt kapitaal zich te verplaatsen naar veiligere vastrentende instrumenten.
Dot plot en CME-gegevens tonen beperkte versoepeling vooruit
De projecties van de Fed, samengevat in de zogenaamde dot plot, geven nog steeds aan dat er slechts één 25-basispunten verlaging in 2026 zal zijn, gevolgd door een andere beweging in 2027, waardoor het bredere beleidstraject in wezen ongewijzigd blijft ten opzichte van eerdere vergaderingen.
CME Group-statistieken over cme rate probabilities geven aan dat 97% van de handelaren geen verandering verwacht tijdens de Federal Open Market Committee-vergadering in april 2026, terwijl de resterende 3% een kans toekent aan een verhoging van 25 basispunten.
Een dergelijke verhoging zou het doelbereik verhogen naar 3,75%–4,00%, wat de perceptie versterkt dat beleidsmakers geneigd blijven om de financiële omstandigheden relatief strak te houden voor langere tijd.
Bovendien ondermijnt deze vooruitzichten de verwachtingen voor een snel scenario waarin de Fed de rentetarieven agressief verlaagt, waardoor de onmiddellijke opwaartse potentie voor de meest rentegevoelige delen van de markt wordt beperkt.
Marktexperts beoordelen het besluit van de Federal Reserve
Reacties van prominente investeerders waren snel. Arthur Hayes, medeoprichter van BitMEX, zei dat hij verdere Bitcoin-aankopen uitstelt totdat er duidelijk bewijs is van een dovish beleidsomslag.
Hayes speculeerde ook dat een langdurig conflict met Iran uiteindelijk een meer accommodatieve houding zou kunnen afdwingen, met het argument dat hogere militaire uitgaven de autoriteiten ertoe zouden kunnen brengen om gemakkelijker geld te verstrekken om de inspanning te financieren.
Macrostrateeg Lyn Alden beschreef de huidige aanpak als het betreden van een “geleidelijke print” fase, waarin monetaire expansie gestaag verloopt, nominale activawaarden over langere perioden verhoogt in plaats van snelle booms te veroorzaken.
Het dubbele mandaat van de centrale bank van prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid blijft onder druk staan. De inflatie ligt nog steeds boven het officiële 2% doel, zelfs terwijl arbeidsindicatoren steeds meer wijzen op een afkoelende arbeidsmarkt.
Powell herhaalde dat zowel de omvang als de timing van de economische gevolgen van vijandelijkheden in het Midden-Oosten zeer onzeker zijn. Daarom zal de Fed de binnenkomende gegevens en geopolitieke ontwikkelingen nauwlettend volgen voordat het beleid opnieuw wordt aangepast.
Samenvattend, het laatste rente besluit van de Federal Reserve laat de leenkosten onveranderd, maar versterkt een voorzichtige, data-afhankelijke houding, waardoor markten zich blijven richten op inflatie, energieprijzen en geopolitiek risico als belangrijke drijfveren voor Bitcoin, aandelen en obligaties in de komende maanden.
