In het laatste artikel van de Wall Street Journal heeft Brian Armstrong, CEO van Coinbase, geen kans gemist om lage klappen uit te delen aan Tether, wat een golf van ongerechtvaardigde FUD heeft gegenereerd over het bedrijf en USDT, de grootste stablecoin ter wereld. Voorlopig zijn het slechts woorden in de wind, aangezien er nog geen elementen zijn om de naleving van het bedrijf met nieuwe potentiële Amerikaanse normen te beoordelen.
Wat betekent dit allemaal voor USDT?
We bekijken alle details hieronder.
Summary
Brian Armstrong klaar om USDT te delisten indien nodig: onmiddellijk FUD over Tether
Een paar dagen geleden publiceerde de WSJ een artikel waarin onterecht FUD (Fear, Uncertainty and Doubt) werd verspreid over Tether en zijn stablecoin USDT. In de krant werd gesproken over hoe Brian Armstrong, CEO van de exchange Coinbase, klaar zou staan om de munt te delisten indien nodig.
De aanleiding voor deze zware bewering ligt in de mogelijkheid dat de Verenigde Staten een strikter regelgevend kader zullen gaan hanteren op het gebied van stablecoin. In dat geval, als Tether er niet in slaagt zich aan te passen aan de nieuwe potentiële regulering, zou Coinbase gedwongen kunnen worden om moeilijke beslissingen te nemen.
Inderdaad, USDT vertegenwoordigt de meest liquide en wijdverspreide stablecoin in de crypto-wereld, met een grote aanwezigheid in de belangrijkste handelsparen van de exchanges. Voor Coinbase, zou het delisten van de munt van Tether betekenen dat ze afstand doen van de aanwezigheid van een extreem wijdverspreid en gewaardeerd product in de sector.
In ieder geval zou het nalevingsbeleid van de Amerikaanse wetten Coinbase geen andere keuze laten dan de delisting, indien USDT er niet in zou slagen zich aan te passen. De opmerkingen van Armstrong over de mogelijkheid van een dergelijke situatie kwamen slechts een maand na de delisting van dezelfde USDT in het Europese gebied vanwege de ongemakkelijke implicaties van de MiCA.
De CEO van de crypto exchange benadrukte echter dat ze USDT-diensten aan klanten zullen blijven aanbieden om hun off-ramping naar andere conforme activa te vergemakkelijken.
Dit is wat Armstrong heeft gemeld over de kwestie Tether:
“Er zijn veel mensen met tethering en we willen hen een uitweg bieden, als we hen willen helpen over te stappen naar een systeem dat we veiliger achten”.
Het potentiële verandering van het regelgevende landschap voor stablecoin in de VS
Coinbase gelooft dat de Amerikaanse regering binnenkort een nieuwe stablecoin-hervorming zal uitvaardigen die negatieve effecten zal hebben op Tether en op USDT. Onder de nieuwe Trump-administratie wordt gedacht dat er twee wetsvoorstellen zullen worden goedgekeurd die stablecoin-uitgevers verplichten om Amerikaanse schatkistpapier aan te houden.
In het bijzonder vindt in deze context het bipartisane ontwerp van de senatrices Cynthia Lummis en Kirsten Gillibrand zijn plaats, genaamd “Payment Stablecoin Act”. Het betreft een regelgevend kader dat erop gericht is duidelijke regels voor stablecoins vast te stellen, met het oog op het beschermen van investeerders en het bevorderen van digitale innovatie.
In de tekst staat duidelijk beschreven hoe alle munten die geen 1:1 onderpand hebben met deposito’s in Amerikaanse obligaties illegaal zouden worden gemaakt. Bovendien bevat het wetsvoorstel maatregelen om algoritmische stablecoins te verbieden en het illegale gebruik via offshore-kanalen te voorkomen.
Volgens Armstrong zou deze evolutie van het regelgevingslandschap negatieve implicaties voor Tether kunnen hebben. Coinbase zou de kant van de regelgevers kunnen kiezen en USDT ook in de Verenigde Staten kunnen delisten, nadat het de banden met de Europese markten heeft verbroken.
Een van de grootste kritieken op Tether is dat zijn driemaandelijkse verklaringen, gepubliceerd via BDO Italia, tekortschieten in volledige audits. Bovendien beweren waarnemers dat de rapporten mogelijk niet voldoen aan de strenge normen die waarschijnlijk zullen worden vastgesteld door de nieuwe Amerikaanse wetgeving
In ieder geval, ondanks de complexe kwestie, lijkt het erop dat in de Verenigde Staten geen van beide wetsvoorstellen waarover werd gesproken significante vooruitgang heeft geboekt.
Het belangenconflict en de FUD over Tether en de toonaangevende stablecoin USDT
Op dit moment lijken alle zorgen van de CEO van Coinbase gericht te zijn op de verspreiding van een FUD-campagne tegen Tether. Hoewel hij benadrukt dat de nieuwe stablecoin-regulering in de VS nog steeds een luchtspiegeling is, wijzen we erop dat Tether toch niet veel moeite zou hebben om aan de regels te voldoen.
Op dit moment bezit het bedrijf volgens het rapport over de USDT-reserves namelijk 83,89% van zijn reserves in “Cash & Cash Equivalents & Other Short-Term Deposits”. Deze categorie omvat voor 80,32% Amerikaanse staatsobligaties, en voor het resterende deel gemakkelijk liquideerbare kortetermijndeposito-oplossingen.
Bron: https://tether.to/en/transparency/?tab=reports
Dit betekent dat om zich aan te passen aan de potentiële regelgevende verandering, het alleen het resterende deel van de onderpanden zou moeten omzetten, momenteel aanwezig in de vorm van edelmetalen, Bitcoin, gegarandeerde leningen en andere investeringen.
Laten we het hebben over een klein deel van de activa van Tether, dus het is gemakkelijk te denken dat het bedrijf zich gemakkelijk zou kunnen conformeren in geval van nood. Bovendien moeten we opmerken dat de FUD over Tether geen rekening houdt met de 6 miljard dollar aan activa, met een substantieel verschil tussen onderpandactiva en schulden.
Op dit moment lijken de moeilijkheden voor de emittent van stablecoin dus alleen beperkt te zijn tot Europa, waar de MiCA zware stortingen vereist bij banken van het EU-circuit. In de Verenigde Staten bestaat dit probleem momenteel niet, en het zal zich ook niet voordoen in het geval van een evolutie van het regelgevingsscenario.
Non tutti forse sanno che tra Brian Armstrong di Coinbase e la questione del FUD su Tether c’è nascosto un grosso conflitto di interessi. Coinbase, infatti, è azionista di minoranza di Circle, società competitor di Tether che emette e gestisce la stablecoin USDC, di cui vanta importanti ricavi nei bilanci annuali.
Het is duidelijk dat de exchange geïnteresseerd is in het geven van meer zichtbaarheid aan USDC, en biedt een dystopische visie op de huidige situatie van USDT in de Verenigde Staten.
