Vandaag vergadering van de FED over de rentetarieven: welk effect zal dit hebben op de crypto-markt?

Vanavond om 20:00 UTC+1 zal de Amerikaanse FED bijeenkomen bij het “Federal Open Market Committee” (FOMC) om de toekomstige richting van de rentetarieven vast te stellen.

Analisten voorspellen een situatie van “no change” die geen ruimte zal laten voor noch stijgingen noch dalingen met betrekking tot de kosten van geld in de Verenigde Staten.

In een dergelijke context dragen de laatste politieke stappen van Trump met betrekking tot immigratie in het land bij aan de inflatie van de dollar, waardoor de kans op een nieuwe stimulans voor het monetaire beleid van de FED toeneemt.

Al deze gebeurtenissen stromen door naar de meest risicovolle markt zoals die van de cryptovaluta, die zich momenteel in een impasse bevindt. Wat kunnen we verwachten voor de komende maanden? 

We bekijken alle details hieronder.

Verwacht “no change” in de beslissing van de FED over een verdere verlaging van de rentetarieven

Vanavond zal de Federal Reserve (FED) haar eerste vergadering van het jaar houden, waarbij Jerome Powell de beslissing van het Comité met betrekking tot de rentetarieven moet rapporteren.

Het huidige bereik, tussen 4,25% en 4,5%, zal hoogstwaarschijnlijk worden bevestigd, zonder ruimte te geven aan potentiële expansieve of restrictieve maatregelen.

Volgens de FedWatch Tool van de CME Group is er 99,5% kans dat de Amerikaanse centrale bank kiest voor een “no change” van de tarieven.

Dit evenement volgt de laatste vergadering van de FED in december, waar parallel aan een verlaging van 25 basispunten de intentie werd opgemerkt om voorzichtiger te werk te gaan in het monetaire beleid van 2025.

Tot dan toe was er namelijk sprake van minstens 3 potentiële verlagingen gedurende het jaar, maar daarna werd het traject herzien vanwege de complexe economische situatie.

Ovviamente, questo cambio di paradigma ha avuto un effetto negativo sugli asset ad alto rischio come Bitcoin, che ora wankelen in de onzekerheid.

De experts zijn het erover eens dat de vergadering van de FED van vandaag een “non-event” zal zijn, aangezien deze geen verdere turbulentie op de speculatieve beurzen zal veroorzaken.

Het was namelijk vrij voorspelbaar dat Powell en zijn team in januari de rentetarieven niet zouden aanpassen, waardoor de kosten van het geld ongewijzigd zouden blijven.

Al vanaf vorige maand kon men al vermoeden dat er in januari geen bijzondere veranderingen zouden zijn, en de markten hebben zich dienovereenkomstig van tevoren geprijsd.

Zoals Danske Bank in een notitie aan haar klanten heeft gemeld:

“We twijfelen eraan dat de FOMC-vergadering van deze week een belangrijke marktfactor zal zijn, aangezien de beslissing om het tarief ongewijzigd te houden al in december goed was gecommuniceerd. De notulen hebben onthuld dat de deelnemers al enkele voorlopige aannames hebben gedaan over het beleid van Trump, maar gezien de aanzienlijke onzekerheid, twijfelen we eraan dat Powell zich op zijn gemak zal voelen om de markten een sterke leidraad te geven”.

Desondanks blijft de mogelijkheid open dat Powell, geconfronteerd met verschillende prangende onderwerpen tijdens de persconferentie na de FOMC, woorden gebruikt die de markten positief of negatief zouden kunnen beïnvloeden.

Het effect van het migratiebeleid van Trump op de Amerikaanse economie en op de inflatie van de dollar

Een van de heetste onderwerpen waarop de voorzitter van de FED waarschijnlijk zal moeten reageren, is dat van het nieuwe beleid dat is ingevoerd door Donald Trump.

Powell zal waarschijnlijk worden opgeroepen om te onderzoeken hoe de beslissing van Trump om illegale immigranten uit te zetten gevolgen zal hebben voor de Amerikaanse economie.

Om te context te geven, enkele dagen geleden heeft de nieuwe president van de VS de deportatie gestart van een aantal tussen 1 en 10 miljoen illegale immigranten naar hun respectieve geboorteland.

Hieraan wordt de invoering toegevoegd van zware heffingen van 25% richting Mexico en Canada, met negatieve gevolgen ook voor Europa.

Analisten voorspellen dat deze beleidslijnen kunnen bijdragen aan een stijging van de inflatie van de dollar, waardoor er een klimaat van onzekerheid op de arbeidsmarkt ontstaat.

Zoals Shantanu Khanna, universitair hoofddocent economie aan de Northeastern University, stelt, zou massale deportatie rampzalige gevolgen kunnen hebben.

De reden voor deze pessimistische visie is dat de illegale immigranten onderbetaalde banen vervulden die de Amerikaanse autochtonen minder vaak zoeken, zoals de bouw, kinderopvang en ouderenzorg.

Deze sectoren zijn essentieel voor de Amerikaanse economie, en het gebrek aan arbeidskrachten in deze context zou kunnen leiden tot een sterke daling van het BBP.

Parallel aan nieuwe legale werknemers zullen, zij het met moeite, de gaten moeten opvullen die zijn ontstaan door het vertrek van immigranten, met als gevolg een stijging van de niet-agrarische loonlijsten (non farm payroll).

Op hun beurt, als een cascade-effect, zullen hogere loonstroken de hoeveelheid geld in omloop verhogen, wat op een inflationaire manier werkt.

Als Powell een vergelijkbaar perspectief zou delen, zou hij de verwachtingen van renteverlagingen kunnen temperen, wat potentieel zelfs zou kunnen leiden tot de overgang” naar het tightening easing”.

Met betrekking tot deze complexe situatie heeft Benjamin Picton, Senior Macro Strategist van Rabobank, het volgende opgemerkt in een recent rapport:

“De verdwijning van tot wel 1 miljoen potentiële werknemers uit de Amerikaanse beroepsbevolking zou niet onbelangrijk zijn. […] Dit is op zichzelf al inflatoir, en dat zonder rekening te houden met de verdere impact van belastingverlagingen en tarieven”.

Hoe reageren Bitcoin en crypto op de nieuwe prikkels van de FED

Indien de FED een drastisch besluit zou moeten nemen om het risico van een stijging van de inflatie in te dammen, zouden Bitcoin en crypto slecht kunnen reageren.

Deze hypothese lijkt echter weinig geloofwaardig in een outlook zoals die van vandaag, gezien en rekening houdend met de vorige resultaten van de Consumer Price Index (CPI).

In wezen, zijn er nog steeds niet genoeg gegevens om te beoordelen of het beleid van Trump een striktere benadering van de rentetarieven zal vereisen.

Voorlopig is de inflatie onder controle, de arbeidsmarkt lijkt nog steeds stabiel en sterk, en er zijn geen grote mogelijke struikelblokken voor de economie.

Het blijft dus onwaarschijnlijk dat Powell vandaag besluit de markten op te schudden door zich in een van de twee door investeerders verwachte richtingen te begeven.

In plaats daarvan zou een antwoord op de nieuwe macroeconomische dynamieken kunnen worden vrijgegeven tijdens de volgende FOMC van 19 maart 2025.

Op die datum wordt met meer vertrouwen verwacht dat de FED de eerste renteverlaging van het jaar kan doorvoeren, zij het met enige mogelijke moeilijkheden.

Een verlaging van de rente met 400-425 basispunten wordt gewaardeerd op 30,2%, terwijl een verdere “no change” na die van vandaag wordt geschat op 69,6%.

Vergeleken met de noteringen van december is het minder waarschijnlijk dat er een verlaging zal zijn, terwijl het niet veranderen van de kosten van geld meer geloofwaardigheid krijgt.

Het lot van Bitcoin in de komende weken zal gedeeltelijk afhangen van hoe het toekomstige monetaire beleid van de FED zich zal ontwikkelen en van hoe Powell het huidige scenario zal interpreteren.

Op dit moment bevinden de risk-on activa zich in een impasse, voortgedreven door het algemene enthousiasme van de bull market maar tegelijkertijd geremd door macro-economische spanningen en nieuwe monetaire zorgen.

Het zal essentieel zijn om te observeren welke richting de FED vanaf nu zal inslaan, aangezien dit onlosmakelijk ook de toekomstige richting van de crypto markten zal bepalen.

Intanto, godiamoci il “good afternoon” di Powell, che sarà pronunciato con il 97% di possibilità secondo Polymarket.