Gisteren heeft Trump de procedure gestart die zou moeten leiden tot de oprichting van een Amerikaans staatsfonds, dat Bitcoin zou kunnen kopen.
Summary
Het staatsfonds van Trump: mogelijke aankoop van Bitcoin
Voorlopig heeft Donald Trump alleen een executive order ondertekend die voorziet in de oprichting van een staatsfonds in de VS.
Een staatsfonds is een openbaar investeringsinstrument dat eigendom is van een staat.
Gewoonlijk worden soevereine fondsen opgericht om begrotingsoverschotten, valutareserves of inkomsten uit de verkoop van natuurlijke hulpbronnen te beheren, met als doel om op lange termijn rendementen voor het land te genereren.
Eenmaal gecreëerd, investeren ze in een verscheidenheid aan activa, zoals aandelen, obligaties, onroerend goed of grondstoffen, met als doel de rendementen te maximaliseren binnen de grenzen van hun mandaten. Hun beheer is meestal toevertrouwd aan teams van experts.
Inmiddels zijn de staatsfondsen belangrijke spelers geworden in het wereldwijde financiële landschap, met een totaal vermogen van vele duizenden miljarden dollars, zodanig dat hun investeringsbeslissingen soms zelfs significante effecten kunnen hebben op de financiële markten en de wereldeconomie.
Zal Bitcoin worden opgenomen in het staatsfonds van Trump?
Hoewel het staatsfonds van de VS in feite nog niet eens is opgericht, vraagt men zich al af waarin het zal investeren, en in het bijzonder of het ook in Bitcoin zal investeren.
Het feit is dat Trump tijdens zijn verkiezingscampagne heeft beloofd een strategische reserve in BTC voor de VS op te zetten, en een staatsfonds zou een ideaal instrument kunnen zijn om dit te doen.
Tot op heden zijn er namelijk al staatsfondsen die in Bitcoin investeren, zij het vaak alleen indirect. Zeker is er El Salvador dat direct BTC koopt en accumuleert, maar ook de staatsfondsen van Noorwegen en Bhutan zijn blootgesteld, hoewel in het geval van het Noorse fonds de investering in aandelen van MicroStrategy was, terwijl in het geval van het Aziatische land de BTC zijn geaccumuleerd door middel van mining.
Daarom is het helemaal niet ondenkbaar dat, zodra het is opgericht, het Amerikaanse staatsfonds zou kunnen besluiten om Bitcoin te kopen.
De doelstellingen
Over het algemeen zijn de doelstellingen van een staatsfonds het stabiliseren van de inkomsten, het sparen voor toekomstige generaties en strategische investeringen.
Met stabilisatie van de inkomsten wordt het gebruik van soevereine fondsen bedoeld om de schommelingen in de prijzen van grondstoffen die in grote mate door sommige staten worden geëxporteerd, zoals bijvoorbeeld olie, te compenseren, om een grotere economische stabiliteit te garanderen voor het land dat ze beheert.
In plaats daarvan wordt met sparen voor toekomstige generaties het doel bedoeld om rijkdom op te bouwen in de portefeuille van soevereine fondsen voor toekomstige generaties, bijvoorbeeld om het pensioenstelsel of langetermijnontwikkelingsprojecten te financieren.
In het geval van Bitcoin in de VS zou het daarentegen gaan om een strategische investering, ook al zijn dit voor soevereine fondsen meestal investeringen in sleutelgebieden voor de economie van het land, zoals energie, infrastructuur of technologie.
Trump heeft in feite niet onthuld wat het werkelijke doel is van het instellen van een strategische reserve in BTC in de VS, en in het licht van de zojuist beschreven doelstellingen van een staatsfonds, zou hij uiteindelijk ook kunnen kiezen voor een ander instrument om de reserve in Bitcoin te creëren.
Het is daarom ook niet uit te sluiten dat het soevereine fonds van de VS uiteindelijk niet in Bitcoin zal investeren, waardoor de strategische reserve in BTC aan een ander subject wordt overgelaten. Er moet echter aan worden toegevoegd dat de centrale bank al heeft gezegd niet voor dit soort initiatieven te zijn, dus tot op heden lijkt het soevereine fonds de belangrijkste hypothese te zijn.
De twijfels over de haalbaarheid
De eerste twijfel over de hypothese dat het een staatsfonds is dat de strategische reserve in BTC van de VS creëert en beheert, komt voort uit het feit dat deze fondsen vaak opereren met verschillende niveaus van transparantie en governance.
Inderdaad, als sommigen onderworpen zijn aan strengere controles en rapportage, zijn anderen dat minder, en er is twijfel of die van Trump tot de meest transparante behoort.
Bovendien kan het gebruik van staatsfondsen voor strategische investeringen ook aanleiding geven tot politieke en economische controverses, zoals bijvoorbeeld het risico van overheidsinmenging in de vrije markt.
Maar in het specifieke geval van de USA zijn de belangrijkste twijfels andere.
De eerste is de mogelijke directe betrokkenheid van de overheid bij de economie, zozeer zelfs dat sommigen suggereren dat als een soortgelijke maatregel was genomen door een democratische president, de republikeinen hem waarschijnlijk zouden hebben beschuldigd van socialisme. In plaats daarvan lijken de republikeinen het eens te zijn met een soortgelijke maatregel die is geïntroduceerd door hun president Trump.
De andere beschuldiging is dat een staatsfonds door de regering zou kunnen worden gebruikt om politieke bondgenoten te belonen, of om druk uit te oefenen op tegenstanders, evenals om de macht nog meer te concentreren op een beperkte elite.
Als het fonds vervolgens een minimale supervisie zou hebben, zou het gemakkelijk vatbaar zijn voor corruptieverschijnselen en zou het gemakkelijk toestaan een oligarchisch systeem te creëren waarin de belangen van de overheid en van grote bedrijven nauw verweven zijn.