De echte verliezer van deze fase van moeilijkheden voor de bull en bear markten crypto op dit moment lijkt de prijs van Ethereum.
Hoewel het niet de crypto is die het meest verliest, hoopten velen dat het beter stand zou houden dan de anderen, maar het gaat door een periode van grote pijn, vooral in vergelijking met die van Bitcoin.
Bovendien lijken zijn problemen van ver te komen, ondanks dat hij nog steeds de onbetwiste leider van de DeFi is, en ze zouden kunnen worden verergerd door een daling onder de 1.800$.
Summary
Het lijden van de prijs van Ethereum
Het historische maximum van de prijs van Ethereum (ETH) is nog steeds de 4.900$ die in november 2021 bijna werd bereikt. Sindsdien is het nog nooit gelukt om zelfs maar in de buurt van dit bedrag te komen.
Anzi, per ben tre volte ha provato ad abbattere il muro dei 4.000$ riuscendoci solo in parte e solo per breve periodo.
De eerste twee werden uitgevoerd vóór de lancering van de ETF su ETH spot op de Amerikaanse beurzen, en dit is waarschijnlijk het keerpunt dat de prijs van Ethereum de belangrijkste problemen bezorgt.
Vorig jaar had het in maart bijna de 4.100$ bereikt, op de golf van nieuwe historische hoogtepunten van Bitcoin na de lancering op de Amerikaanse beurzen van de ETF’s op BTC spot, en in mei had het opnieuw een mislukte poging gedaan om de 4.000$ te bereiken.
Met de verkiezingsoverwinning van Trump in november was het gelukt om naar 4.100$ te stijgen, maar alleen dankzij de mini-altseason die iets meer dan twee weken duurde.
Inderdaad, de maand daarop was het al terug naar 3.000$.
Na die eerste crash volgden er zelfs nog drie, één begin februari met de daling onder de 2.500$, één eind februari met de daling onder de 2.100$, en een recente met een korte daling zelfs onder de 1.800$.
Hoewel het nu iets boven de 1.900$ is gestegen, moet worden herinnerd dat het eind oktober, vóór de verkiezingsoverwinning van Trump, boven de 2.400$ was.
Questa perdita superiore al 20% rispetto a fine ottobre sembra davvero brutta.
De instorting van augustus: de prijs van Ethereum kan geen adem halen
Bij het bekijken van de prijsgrafiek van Ethereum van de afgelopen twee jaar, en het vergelijken met die van Bitcoin, komt er duidelijk een probleem naar voren dat zich in augustus vorig jaar heeft voorgedaan.
Inderdaad, terwijl Bitcoin daalde van 68.000$ naar 55.000$, met een daling van bijna 20% die tegen het einde van de maand al bijna volledig was geabsorbeerd, daalde de prijs van Ethereum van 3.500$ naar 2.300$, met een daling van 30% die niet werd geabsorbeerd. Sterker nog, het eindigde pas de volgende maand op 2.200$, slechts twee maanden voor de Amerikaanse verkiezingen.
In het bijzonder valt een grote stap op in augustus 2024 in de prijsverhouding tussen ETH en BTC, die is gedaald van 0,052 naar 0,042. Die daling is eigenlijk nog steeds aan de gang, aangezien de verhouding nu zelfs is gedaald naar 0,023, en aangezien het begon in juli vorig jaar op 0,056, maakt het duidelijk hoeveel Ethereum lijdt in vergelijking met Bitcoin.
Juist in juli 2024, niet toevallig, werden de ETF’s op ETH spot gelanceerd, en terwijl de lancering van de ETF’s op BTC spot in januari een groot succes was, bleek die van de ETF’s op Ethereum op korte termijn een probleem te zijn.
Inderdaad, in de voorgaande jaren had Grayscale veel overtollige ETH in zijn fonds verzameld, en zodra dit werd omgezet in een ETF, kon het deze zeer snel liquideren. Deze snelle liquidatie van grote hoeveelheden ETH heeft de prijs ervan aanzienlijk doen dalen tussen juli en augustus, maar daarna waren de instromen naar die ETF’s niet voldoende om het te laten herstellen.
Wanneer komt de altseason?
De gevolgen van dat probleem lijken nog niet te zijn opgelost, bovendien zijn de cryptomarkten de laatste tijd bijna uitsluitend geïnteresseerd in Bitcoin.
Inderdaad, de altseason index van CMC onthult dat ze sinds eind februari in Bitcoin season zijn gekomen, oftewel het tegenovergestelde van het altcoin season, juist omdat ze zich grotendeels niet interesseren voor altcoins (inclusief Ethereum) en zich concentreren op Bitcoin.
Hoewel dit in werkelijkheid typisch is voor de moeilijke fasen, blijft het feit dat het voor de prijs van ETH een ramp is, zij het waarschijnlijk slechts tijdelijk.
Non va dimenticato che il prezzo di BTC attuale è ancora nettamente superiore ai 70.000$ che aveva prima della vittoria elettorale di Trump, tanto che la perdita accumulata dai massimi di due mesi fa si ferma ad un semplice -25%. ETH invece è a -60% dai massimi del 2021.
Het DeFi-landschap ondertussen
De TVL van DeFi, hoewel dalende, bestaat nog steeds voor meer dan 50% uit activa op de blockchain van Ethereum, hoewel er onder deze veel USDT, USDC en DAI zijn.
Dit betreft echter in het bijzonder de blockchain van Ethereum, en niet noodzakelijk de native cryptocurrency Ether (ETH).
Op de tweede plaats staat Solana, met een magere 7,5%, en inderdaad lijdt ook de native cryptocurrency SOL zwaar.
Hoewel het slechts op -34% van de historische pieken van januari staat, is het nu onder de 150$ van oktober gedaald, met een cumulatief verlies sindsdien van 25%, wat hoger is dan dat van Ethereum.
Met andere woorden, Ethereum lijkt in het bijzonder te lijden alleen omdat het de belangrijkste van de altcoins is, maar als je de prijsontwikkeling vergelijkt met die van de andere altcoins, lijkt zijn lijden in lijn te zijn met die van andere crypto.
De situatie is daarom moeilijk maar misschien niet tragisch, ook al hangt nu alles af van Bitcoin, dat zowel de markt kan herlanceren als kelderen in deze bull en bear moment.
De olifant in de kamer
A questo scenario già difficile si aggiunge un grosso rischio.
Er is namelijk een groot DeFi-lening op Sky (voorheen Maker) die het risico loopt geliquideerd te worden.
Het werd geopend met 130 miljoen dollar aan garanties in ETH, maar de debiteur (Sky Vault) moest nog eens 2.000 ETH als extra garantie plaatsen om gedwongen liquidatie te voorkomen.
Het probleem is dat het liquidatieniveau van de lening slechts iets boven de 1.800$ ligt, en als het gedwongen geliquideerd zou worden, zouden er in een oogwenk meer dan 67.000 ETH verkocht worden. Dit zou de situatie op de korte termijn verder kunnen verslechteren.
