De tokenisatie van real-world assets (RWA) staat centraal in de financiële toekomst op blockchain, maar de echte uitdaging is niet technisch: het is regulatoir. Dit is de kernboodschap die naar voren kwam tijdens een van de meest verwachte toespraken van de Paris Blockchain Week 2025, waaraan Cryptonomist op de eerste rij deelnam om exclusieve inzichten met jullie te delen.
Tijdens het panel bespraken vooraanstaande experts van wereldwijde financiële instellingen, blockchain-startups en regelgevende autoriteiten adoptie, compliance, DeFi-licenties en interoperabiliteit. Het resultaat? Een duidelijk beeld: de toekomst is getokeniseerd, maar er is een duidelijke regelgevende structuur nodig om het te laten schalen.
Summary
Het belang van regelgeving voor adoptie
Het debat werd geopend door een vertegenwoordiger van een van de belangrijkste gereguleerde financiële instellingen, die het belang van samenwerking met instellingen zoals de Europese Centrale Bank (ECB) benadrukte. De resultaten van de digital money trials uitgevoerd door de ECB hebben concrete inzichten opgeleverd voor het ontwikkelen van producten gebaseerd op digitale valuta en het begrijpen van de behoeften van de markt.
“Regulering is cruciaal om vertrouwen op te bouwen en emittenten en investeerders in staat te stellen op schaal te opereren”, werd er op het podium gezegd.
Het gaat niet alleen om naleving van de regelgeving, maar om het mogelijk maken van een echte, duurzame en wereldwijde adoptie.
Montra: licenties DeFi, ja, maar alleen waar nodig
Bijzonder interessant was de bijdrage van de medeoprichter van Montra, een bedrijf dat blockchain-infrastructuren ontwikkelt, zowel op protocolniveau als op applicatieniveau.
“Wij opereren vanuit een non-profit stichting in Zwitserland voor de uitgifte van tokens, maar de echte regulerende actie vindt plaats op applicatieniveau, waar de handel en de investering plaatsvinden”.
Het geval Montra is emblematisch: na jarenlang de Amerikaanse markt te hebben vermeden, heeft het bedrijf onlangs een innovatieve DeFi licentie in Dubai verkregen, die activiteiten dekt zoals brokerage, exchange en vermogensbeheer volledig on-chain. Een voorbeeld van hoe regulering nieuwe modellen kan mogelijk maken, als het wordt ondersteund door een jurisdictie die openstaat voor innovatie.
LSEG en Goldman Sachs: de benadering van de wereldwijde instellingen
Ook institutionele actoren zoals de London Stock Exchange Group en Goldman Sachs hebben hun visie gedeeld.
De LSEG heeft benadrukt hoe MiCA, de Europese verordening voor digitale activa, probeert “aan te passen wat al bestaat aan de nieuwe wereld”. Een geleidelijke, maar noodzakelijke aanpak om een brug te garanderen tussen traditionele financiën en gedecentraliseerde innovatie.
Goldman Sachs heeft daarentegen zijn eigen tokenisatiesysteem GS DAP geïllustreerd, gebouwd met smart contract DAML en sterk gericht op privacy, permissioning en interoperabiliteit. Doel: marktdeelnemers in staat stellen hun bestaande infrastructuur ook in het blockchain-ecosysteem te hergebruiken.
Interoperabiliteit en secundaire markten: de echte technische uitdagingen
In tegenstelling tot wat men zou denken, is technologie niet de bottleneck voor de tokenisatie van reële activa.
“De technologie is het gemakkelijke deel. Het moeilijke is ervoor te zorgen dat de waarde van de echte wereld ook legaal on-chain wordt erkend”, werd herhaald tijdens het panel.
De belangrijkste uitdagingen zijn:
- Creëren van liquide secundaire markten voor de RWA-tokens
- Kwaliteitsproducten: het is niet genoeg om te “tokeniseren”, er moet echte waarde worden geboden
- Interoperabiliteit tussen private en publieke blockchains
- Verbinding met legacy-systemen van de traditionele financiën (bijv. settlement cash)
De convergentie tussen DeFi en TradFi is nog ver weg
Een van de meest eerlijke en interessante overpeinzingen kwam aan het einde. Ondanks het enthousiasme voor tokenisatie, is het retailpubliek nog niet klaar om “saaie” activa zoals getokeniseerde T-bill of private kredietfondsen te omarmen.
“Wie vandaag op DeFi zit, zoekt naar waanzinnige rendementen, niet de 5% van een obligatie. Er is een culturele en regelgevende convergentie nodig om tot een echte adoptie te komen”.
Met andere woorden, de weg is uitgestippeld, maar om deze te bewandelen zijn licenties, liquide markten, technische infrastructuur en een mentaliteitsverandering nodig.
Conclusie: de toekomst van RWA is getokeniseerd, maar er is een richting nodig
Uit de speech kwam een zekerheid naar voren: de tokenisatie van real-world assets is niet langer een theorie, maar een noodzaak. Echter, om tot een echte adoptie te komen, moet de sector:
- actief samenwerken met de regelgevers,
- creëren van interoperabele infrastructuren,
- en aantrekkelijke producten aanbieden, ook voor institutionele en retail investeerders.
Tijdens de Paris Blockchain Week 2025 hing er een sfeer van optimisme, maar ook bewustzijn. En wij van Cryptonomist, aanwezig om deze sleutelmomenten vast te leggen, zullen jullie blijven vertellen over de evolutie van dit ecosysteem in real-time.
