Na het incident met de rsETH-bridge van KelpDAO is de daling van de Aave TVL het centrale thema van de DeFi geworden: in slechts vier dagen heeft het protocol ongeveer 15 miljard dollar aan vergrendelde waarde verloren.
Summary
De terugslag na de exploit van de rsETH-bridge
De aanval trof een kwetsbaarheid in de bridging-infrastructuur van rsETH. Volgens de reconstructie zou een kwaadwillende actor frauduleuze onderpandtokens hebben gecreëerd om vervolgens echte ETH te lenen uit de liquiditeitspools van Aave en de fondsen op te nemen.
De oninbare schuld die voor het protocol is ontstaan, wordt geschat tussen 196 miljoen en 280 miljoen dollar. De gebeurtenis heeft het vertrouwen van de gebruikers verzwakt, met onmiddellijke gevolgen niet alleen voor het project, maar voor de hele sector van de gedecentraliseerde financiën.
Voor het incident van 18 april beschikte Aave over deposito’s ter waarde van ongeveer 48,5 miljard dollar. Tegen 22 april was dit cijfer scherp gedaald tot ongeveer 30,7 miljard, wat een zeer snelle krimp van de totale vergrendelde waarde markeert.
Bovendien hebben volgens Wu Blockchain op X de totale uitstroom meer dan 16,2 miljard dollar overschreden, waardoor meer dan een derde van de depositobasis is weggevaagd. In dezelfde periode registreerde ook Morpho een vergelijkbare dynamiek, met een TVL die daalde van 11,7 miljard naar 10,2 miljard.
SparkLend vangt het kapitaal op dat uit het protocol stroomt
Ondanks de opnames hebben gebruikers DeFi niet verlaten. Integendeel, een deel van de fondsen is verschoven naar platforms die als minder risicovol worden gezien. In deze context heeft SparkLend zich onderscheiden als de belangrijkste bestemming voor kapitaal dat op zoek is naar alternatieven.
In de beschouwde periode zag het platform zijn TVL stijgen tot ongeveer 3,2 miljard dollar, waarbij het ongeveer 1,3 miljard aan nieuwe deposito’s absorbeerde. De on-chain data wijzen dus eerder op een herallocatie van liquiditeit dan op een netto uitstroom uit de sector.
Aave TVL in daling en tegenstrijdige signalen rond de prijs
Terwijl de TVL terugliep, werd de token AAVE verhandeld rond 93,45 dollar, met een gematigde stijging van ongeveer +1,06% in de afgelopen 24 uur. Toch blijft de balans negatief over langere periodes: -7,09% in de afgelopen week en ongeveer -11% in de afgelopen maand.
Dat gezegd hebbende, tonen sommige technische indicatoren minder zwakke signalen dan verwacht. Het histogram van de MACD is teruggekeerd naar positief terrein, wat wijst op de mogelijkheid van een bullish crossover. Ondertussen bevindt de RSI zich rond 46, net onder de neutrale drempel van 50.
On-chain activiteit en reserves op exchanges
De AAVE-reserves die worden aangehouden op exchanges zijn gestegen tot bijna 2,39 miljoen tokens. Over het algemeen worden aanzienlijke transfers naar gecentraliseerde platforms gelezen als een mogelijk voorbode van verkopen op de markt.
Bovendien zijn de actieve leenposities op Aave stabiel gebleven. De vraag naar nieuwe leningen is verzwakt en de instroom van nieuw kapitaal is vertraagd. Dit verschil tussen een dalende TVL en grotere instromen naar exchanges wordt vaak geïnterpreteerd als distributie, niet als accumulatie.
Technische niveaus om in de gaten te houden
Voor de prijs ligt het dichtstbijzijnde weerstandsniveau tussen 100 en 105 dollar, terwijl de belangrijkste steun zich bevindt in de bandbreedte van 85-90 dollar. Als de token erin zou slagen om 96 dollar te doorbreken, zou het volgende doel de grens van 100 zijn.
Echter, een verlies van de steun rond 90 zou ruimte kunnen openen voor verdere dalingen richting 88 dollar en vervolgens 84 dollar. Al met al blijft de dalende Aave TVL het meest in het oog springende signaal: zolang het vertrouwen niet is hersteld, zouden prijs en liquiditeit zich fragiel kunnen blijven gedragen.
