Toen de MiCA-overgangsperiode van de Europese Unie op 30 juni 2026 afliep, werd er niet alleen een regelgevende streep in het zand getrokken — de hele kaart van in euro luidende stablecoins werd hertekend. Tokens die ooit in een grijze zone opereerden, kwamen ofwel in overeenstemming met de regels of verdwenen volledig. Wat overblijft is een kleinere, scherpere en verrassend snelgroeiende markt van MiCA-eurostablecoins die de manier waarop gereguleerde digitale betalingen door Europa stromen, hervormt.
Summary
Belangrijkste punten
- De MiCA-overgangsperiode eindigde op 30 juni 2026; elke aanbieder die zonder vergunning cryptodiensten in de EU aanbiedt, overtreedt nu de EU-wetgeving.
- Slechts acht eurostablecoins voldeden in juni 2026 aan de MiCA-vereisten, tegenover vijf aan het begin van het jaar.
- De totale marktkapitalisatie van de acht conforme stablecoins steeg met 128,0%, van 295,6 miljoen dollar naar 673,9 miljoen dollar in één jaar.
- EURC, uitgegeven door Circle, domineerde met een gemiddelde marktkapitalisatie van 430,4 miljoen dollar, al daalde het aandeel in het totale volume naarmate concurrenten groeiden.
- EURT, EURS en EURA verlieten het conforme veld; nieuwkomers EUROP, EURQ, EURI en EURAU traden toe.
Einde van de MiCA-overgangsperiode en wat dit in de praktijk betekent
De MiCA-verordening classificeert aan fiat gekoppelde stablecoins als Electronic Money Tokens (EMT’s). Om als eurostablecoin onder dit kader in aanmerking te komen, moet de uitgever beschikken over een Electronic Money Institution (EMI)-vergunning, moet de token volledig 1:1 worden gedekt door fiatvaluta en moet deze voorkomen in het officiële ESMA EMT-register. Dit zijn geen vrijblijvende richtsnoeren — het zijn harde toegangspoorten.
Op 23 juni 2026 publiceerde ESMA een verklaring waarin de positie expliciet werd gemaakt: elke entiteit die cryptodiensten aanbiedt aan EU-klanten zonder MiCA-vergunning, overtreedt rechtstreeks de EU-wetgeving. De overgangsperiode die aanbieders toestond om te blijven opereren terwijl zij autorisatie aanvroegen, sloot een week later definitief.
Het praktische gevolg was een onmiddellijke markttriage. Tokens die werden uitgegeven door gedecentraliseerde protocollen, algoritmische mechanismen of niet-gelicentieerde entiteiten konden niet voldoen aan de EMI-vereiste, ongeacht hun peg-structuur. Dat alleen al elimineerde een aanzienlijk deel van het eerder gevolgde universum van eurostablecoins.
Groei en marktstatistieken van MiCA-conforme eurostablecoins
Ondanks het strikte nalevingsfilter lieten de acht tokens die kwalificeerden opvallende groei zien. De totale marktkapitalisatie steeg met 128,0%, van 295,6 miljoen dollar naar 673,9 miljoen dollar over 52 weken, gemeten tussen 30 juni 2025 en 28 juni 2026. De markt bereikte een piek van 704,9 miljoen dollar in de week van 8 juni 2026, net vóór de nalevingstermijn.
Ook het handelsvolume nam toe, zij het gematigder. Het gecombineerde gemiddelde dagelijkse handelsvolume van alle acht stablecoins steeg met 43,1%, van 47,0 miljoen dollar naar 67,3 miljoen dollar. Het hoogste handelsvolume in één week over het gehele conforme veld bedroeg 202,9 miljoen dollar in de week van 6 oktober 2025, een cijfer dat een daadwerkelijke institutionele vraag weerspiegelt in plaats van speculatieve ruis.
Leiders in marktkapitalisatie
EURC, uitgegeven door Circle, bleef het hele jaar door de dominante kracht. De gemiddelde marktkapitalisatie over de periode bedroeg 430,4 miljoen dollar — meer dan driemaal die van de dichtstbijzijnde concurrent. EURCV, de door SG-Forge en Société Générale uitgegeven stablecoin gericht op institutionele en wholesale-afwikkeling, sloot het jaar af met een gemiddelde marktkapitalisatie van 137,8 miljoen dollar en noteerde de hoogste procentuele groei van alle gevestigde tokens met 180,6%. EURC zelf groeide in de loop van het jaar met 109,8%.
De opvallendste nieuwkomer was EURI, uitgegeven via Banking Circle. Beginnend zonder geregistreerde marktkapitalisatie, bereikte het 51,1 miljoen dollar binnen vijf maanden na de start van de rapportage — goed voor de derde plaats in totaal aan het einde van het jaar. EURE, uitgegeven door Monerium, eindigde op 29,9 miljoen dollar. De overige vier stablecoins — EUROP van Schuman Financial, EURR van StablR, EURQ van Quantoz Payments en EURAU van AllUnity — hadden elk een gemiddelde marktkapitalisatie van minder dan 13 miljoen dollar.
Verdeling van het handelsvolume
Qua handelsactiviteit voerde EURC de lijst aan met een gemiddeld wekelijks volume van 34,0 miljoen dollar, gevolgd door EURCV met 17,5 miljoen dollar en EURQ met 12,9 miljoen dollar. EURI en EURR noteerden gemiddeld respectievelijk 5,5 miljoen en 4,3 miljoen dollar. De overige stablecoins werden elk gemiddeld voor minder dan 2 miljoen dollar per dag verhandeld.
Eén opvallende vertekening: het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van EURR daalde in de laatste week van het jaar tot ongeveer 26 dollar, waardoor het gerapporteerde eindjaarsvolume naar beneden werd getrokken. Het mediane dagelijkse handelsvolume van 4,1 miljoen dollar geeft een nauwkeuriger beeld van de daadwerkelijke activiteit in 2026. De totale volumegroei van 43,1% vertegenwoordigt dus een ondergrens — de minimaal bevestigde stijging — in plaats van een bovengrens.
Verschuivingen in marktstructuur en nieuwe toetreders
Zes stablecoins die in het rapport van het voorgaande jaar werden gevolgd, haalden het 2026-conforme veld niet. De uitstroom vertelt een verhaal over de onverenigbaarheid tussen de MiCA-architectuur en bepaalde tokenmodellen die ooit wijdverbreid waren.
EURT (Euro Tether) werd eind 2024 stopgezet, met terugbetalingen die in november 2025 zouden sluiten. EURS (Stasis Euro) verloor zijn plaats in het ESMA EMT-register nadat de uitgifte van nieuwe tokens in 2024 werd opgeschort. EURA (Angle Euro), een gedecentraliseerde, door crypto gedekte token, wordt afgebouwd — en het algoritmische model is structureel onverenigbaar met de classificatie als e-geldtoken onder MiCA. cEUR, sEUR en PAR werden om vergelijkbare redenen gediskwalificeerd: het zijn allemaal gedecentraliseerde of algoritmische tokens zonder gelicentieerde uitgever en zonder 1:1-fiatdekking.
De nieuwe conforme toetreders
Vier tokens betraden het conforme veld in de loop van het jaar: EUROP van Schuman Financial, EURQ van Quantoz Payments, EURI van Banking Circle en EURAU van AllUnity. Elk is een volledig gelicentieerde, door fiat gedekte EMT die ofwel werd gelanceerd of begon met het rapporteren van actieve marktdata binnen het meetvenster. Hun komst is niet alleen numeriek belangrijk — het geeft aan dat nieuwe institutionele uitgevers actief bouwen voor de post-MiCA-omgeving, in plaats van af te wachten hoe de handhaving zich ontwikkelt.
Gevolgen voor de gereguleerde markt voor eurostablecoins
Het belangrijkste analytische signaal uit deze data is niet de groei zelf — het is de verdeling van die groei. EURC blijft dominant, maar het aandeel in de totale marktkapitalisatie en het handelsvolume daalde in de loop van het jaar naarmate andere tokens uitbreidden. Dat is geen teken van zwakte aan de top; het is een teken van een volwassen wordende markt waarin meerdere gereguleerde uitgevers naast elkaar kunnen bestaan en gelijktijdig kunnen groeien.
Deze dynamiek is van belang voor het bredere EU-betalingsecosysteem. Nu volledig gelicentieerde, transparant door reserves gedekte stablecoins de enige legale optie worden voor in euro luidende on-chain-afwikkeling binnen de EU, neemt hun relevantie voor gereguleerde betalingsstromen — van institutionele afwikkeling tot payment acquiring — structureel toe. De concurrentiedruk komt niet langer van ongereguleerde alternatieven; zij komt van binnen het conforme veld zelf.
Het feit dat EURI in vijf maanden van nul naar de derde plaats ging, suggereert dat distributierelaties, bankinfrastructuur en institutionele partnerschappen — en niet alleen first-mover advantage — de toekomstige concurrentiehiërarchie zullen bepalen. Voor uitgevers als Banking Circle en Quantoz Payments is MiCA-naleving niet slechts een regelgevend vinkje; het is een toegangsbewijs tot stromen die voorheen ontoegankelijk waren voor crypto-native tokens.
Nu acht conforme tokens actief zijn en de nalevingslat stevig is vastgelegd, zal de volgende concurrentiedimensie waarschijnlijk de integratiediepte zijn: welke stablecoins worden ingebed in clearingsystemen, acquiring-netwerken en treasury-operaties. Reservetransparantie en vergunningverlening aan de uitgever vormen de basis. Wat daarna komt, is distributie.
FAQ
Wanneer eindigde de MiCA-overgangsperiode voor eurostablecoins in de EU?
De MiCA-overgangsperiode eindigde op 30 juni 2026. Na die datum overtreedt elke entiteit die cryptodiensten aanbiedt aan klanten binnen de EU zonder geldige MiCA-vergunning de EU-wetgeving, zoals bevestigd door ESMA in een openbare verklaring van 23 juni 2026.
Hoeveel eurostablecoins zijn medio 2026 MiCA-conform?
Acht eurostablecoins voldeden in juni 2026 aan de MiCA-vereisten. Vijf waren conform aan het begin van de meetperiode; drie extra tokens — EUROP, EURI en EURAU — traden in de loop van het jaar toe tot het conforme veld, waardoor het totaal op acht kwam.
Welke eurostablecoin had in 2026 de grootste marktkapitalisatie?
EURC, uitgegeven door Circle, had de hoogste gemiddelde marktkapitalisatie met 430,4 miljoen dollar over het jaar. Het leidde ook in gemiddeld wekelijks handelsvolume met 34,0 miljoen dollar, al daalde het aandeel in de totale conforme markt naarmate concurrenten groeiden.
Wat zijn de belangrijkste vereisten voor een eurostablecoin om MiCA-conform te zijn?
Onder MiCA moet een eurostablecoin volledig 1:1 worden gedekt door fiatvaluta, worden uitgegeven door een entiteit met een Electronic Money Institution (EMI)-vergunning en worden geregistreerd in het officiële ESMA EMT-register. Gedecentraliseerde, algoritmische of niet-gelicentieerde tokens kunnen niet kwalificeren, ongeacht hun peg-mechanisme.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Wanneer eindigde de MiCA-overgangsperiode voor eurostablecoins in de EU?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”De MiCA-overgangsperiode eindigde op 30 juni 2026. Na die datum overtreedt elke entiteit die cryptodiensten aanbiedt aan klanten binnen de EU zonder geldige MiCA-vergunning de EU-wetgeving, zoals bevestigd door ESMA in een openbare verklaring van 23 juni 2026.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoeveel eurostablecoins zijn medio 2026 MiCA-conform?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Acht eurostablecoins voldeden in juni 2026 aan de MiCA-vereisten. Vijf waren conform aan het begin van de meetperiode; drie extra tokens — EUROP, EURI en EURAU — traden in de loop van het jaar toe tot het conforme veld, waardoor het totaal op acht kwam.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welke eurostablecoin had in 2026 de grootste marktkapitalisatie?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”EURC, uitgegeven door Circle, had de hoogste gemiddelde marktkapitalisatie met 430,4 miljoen dollar over het jaar. Het leidde ook in gemiddeld wekelijks handelsvolume met 34,0 miljoen dollar, al daalde het aandeel in de totale conforme markt naarmate concurrenten groeiden.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Wat zijn de belangrijkste vereisten voor een eurostablecoin om MiCA-conform te zijn?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Onder MiCA moet een eurostablecoin volledig 1:1 worden gedekt door fiatvaluta, worden uitgegeven door een entiteit met een Electronic Money Institution (EMI)-vergunning en worden geregistreerd in het officiële ESMA EMT-register. Gedecentraliseerde, algoritmische of niet-gelicentieerde tokens kunnen niet kwalificeren, ongeacht hun peg-mechanisme.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
