De banken van Europa hebben jarenlang geïsoleerd met blockchain geëxperimenteerd — afzonderlijke pilots, incompatibele grootboeken, geen gedeelde afwikkelingslaag. Die fragmentatie is nu precies wat tien grote financiële instellingen proberen op te lossen met één gezamenlijk eigendom Europees blockchain-coöperatief, RL1 genaamd, dat op 28 juli formeel werd gelanceerd.
Summary
Belangrijkste punten
- Tien Europese banken hebben RL1 (Regulated Layer One) gelanceerd, een gezamenlijk eigendom blockchainnetwerk dat is gestructureerd als een Europese Coöperatieve Vennootschap, gevestigd in Luxemburg, waarbij elk lid een gelijke stem heeft.
- Het netwerk erft infrastructuur van SWIAT, dat in drie jaar productiemeer dan 50 transacties ter waarde van meer dan €700 miljoen verwerkte voordat het eigendom werd overgedragen aan de coöperatie.
- De oprichters komen uit Duitsland, Nederland, Frankrijk en Spanje en omvatten ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment en Seturion.
- RL1 richt zich op gereguleerde workflows, waaronder digitale obligatie-uitgifte, getokeniseerde reële activa, onchain mobilisatie van onderpand, door banken uitgegeven stablecoins, en repo- en derivatenmarges.
- Het netwerk sluit aan bij de Appia- en Pontes-initiatieven van de Europese Centrale Bank, die tot doel hebben getokeniseerde transacties in centralebankgeld af te wikkelen.
Lancering van RL1: Wat het is en waarom banken het samen hebben gebouwd
RL1 — een afkorting van Regulated Layer One — is een permissioned blockchainnetwerk dat specifiek is gebouwd voor gereguleerde financiële instellingen. Het is geen startup, geen publieke chain en geen crypto-exchange. Het is een coöperatief infrastructuurproject dat collectief eigendom is van de banken die het gebruiken, zonder dat één enkele instelling meer macht heeft dan een andere.
Dat governance-ontwerp is bewust gekozen. RL1 opereert als een Europese Coöperatieve Vennootschap (SCE), gevestigd in Luxemburg, met een algemene vergadering, een raad van commissarissen en een operationele directie. Elk oprichtend lid heeft een gelijke stem. Het model is bedoeld om te voorkomen dat één instelling de richting van het netwerk domineert — een terugkerende spanning bij sectorbrede financiële-infrastructuurprojecten.
De oprichtende groep is geografisch divers: ABN AMRO uit Nederland; DekaBank, DZ BANK en LBBW uit Duitsland; Natixis CIB en Crédit Mutuel Alliance Fédérale uit Frankrijk; Cecabank uit Spanje; en SC Ventures, Chartered Investment en Seturion als aanvulling tot tien. NatWest wordt op de website van het RL1-netwerk vermeld als “komt binnenkort”, terwijl de Duitse staatsbanken KfW en L-Bank het project steunen als supporters zonder oprichtend coöperatielid te zijn.
De infrastructuur van RL1 heeft al een staat van dienst
De meeste nieuwe financiële netwerken starten koud — geen transactiegeschiedenis, geen bewezen veerkracht, geen institutioneel vertrouwen dat in de loop der tijd is opgebouwd. RL1 begint vanuit een andere positie.
Het netwerk draait op distributed-ledger-infrastructuur die oorspronkelijk is gebouwd door SWIAT, een in Frankfurt gevestigde fintech die eerder eigendom was van DekaBank, LBBW, SC Ventures en Comyno. Die infrastructuur draaide al drie jaar in productie voordat de coöperatie werd gelanceerd en wikkelde meer dan 50 transacties af met een gezamenlijke waarde van meer dan €700 miljoen, aldus de lanceringsverklaring.
Het eigendom van dat netwerk is nu overgedragen aan de RL1-coöperatie. SWIAT zelf blijft optreden als softwaresupplier en technische operator — een bewuste scheiding waarbij de banken gezamenlijk de rails bezitten terwijl een gespecialiseerd technologiebedrijf de motoren draaiende houdt.
Henning Vollbehr neemt het roer over
Henning Vollbehr, die fungeerde als managing director van SWIAT, stapt over om de nieuwe coöperatie te leiden. Zijn continuïteit in de rol is significant: het betekent dat de persoon die het productienetwerk heeft opgebouwd nu de transformatie naar gedeelde Europese infrastructuur begeleidt. In een verklaring bij de lancering omschreef Vollbehr RL1 als “de verbindende infrastructuur voor Europa’s digitale financiële markt”, waarbij hij het positioneerde als de verschuiving van gefragmenteerde tokenisatiepilots naar een geïntegreerd kapitaalmarktecosysteem.
Waarvoor RL1 daadwerkelijk is gebouwd
Het netwerk richt zich op de kernworkflows die gereguleerde financiële instellingen daadwerkelijk moeten draaien. Deze omvatten digitale obligatie-uitgifte, getokeniseerde reële activa, onchain mobilisatie van onderpand, door banken uitgegeven stablecoins, en repo- en derivatenmarges. De nadruk ligt op productierijpe use-cases, niet op proof-of-conceptdemonstraties.
Aan de regulatoire kant zullen de door BaFin-toezicht gecontroleerde elektronische effectenregisters van SWIAT migreren om op RL1 te draaien. SWIAT heeft aangegeven dat deze diensten kunnen worden overgezet zonder wijzigingen in de onderliggende softwarelaag, wat de migratiecomplexiteit vermindert. Dat gezegd hebbende, de migratie is nog niet voltooid.
Een concreet vroeg testgeval komt van KfW. De Duitse staatsontwikkelingsbank gaf in juni een blockchainobligatie van €100 miljoen uit en plant voor de herfst een migratie van haar register en onderliggend grootboek van Cashlink en Polygon naar DekaBank en SWIAT/RL1. KfW is ook van plan latere betalingen te koppelen via de Pontes-infrastructuur van het Eurosysteem, al is die koppeling nog in afwachting.
Afstemming op de afwikkelingsambities van de ECB
Misschien wel het meest strategisch significante aspect van RL1 is de bewuste positionering naast de infrastructuur van de centrale bank. Het Pontes-initiatief van de Europese Centrale Bank — waarvan de lancering in het derde kwartaal van 2026 wordt verwacht — zal marktgerichte distributed-ledgerplatforms verbinden met de TARGET-diensten van het Eurosysteem, waardoor getokeniseerde transacties rechtstreeks in centralebankgeld kunnen worden afgewikkeld. Het langetermijnprogramma Appia rekt die visie nog verder op.
RL1 is ontworpen om op beide aan te sluiten. De praktische implicatie: in plaats van getokeniseerde activa af te wikkelen in geld van commerciële banken of stablecoins uitgegeven door private partijen, zouden transacties op RL1 uiteindelijk kunnen worden afgewikkeld in de veiligste vorm van geld die beschikbaar is — centralebankvaluta. Dat onderscheid is van enorm belang voor institutionele adoptie en het beheer van systeemrisico’s.
De bredere strategische logica hier is het stilstaan waard. Europa heeft de afgelopen jaren tientallen tokenisatiepilots gezien, waarvan de meeste geïsoleerd waren binnen individuele instellingen of kleine consortia. Wat RL1 probeert, is een andere vorm van coördinatie — geen fusie, geen platformstrategie van één dominante bank, maar een coöperatie waarin geen enkel lid met het netwerk kan weglopen. Als de Pontes-infrastructuur van de ECB volgens schema wordt opgeleverd en RL1 zijn bestaande registers met succes migreert en leden toevoegt, zou de combinatie de Europese kapitaalmarkten een gedeelde afwikkelingslaag kunnen geven die momenteel in geen enkele coherente vorm bestaat.
Wie doet mee, wie volgt en wat het netwerk nodig heeft
Naast de tien oprichtende leden heeft de coöperatie bevestigd dat er gesprekken gaande zijn met aanvullende Europese banken. De verwachte toetreding van NatWest op korte termijn zou het bereik van het netwerk uitbreiden naar de Britse markt. De betrokkenheid van KfW en L-Bank als supporters — in plaats van volwaardige leden — geeft aan dat staatsinstellingen waarde zien in het project, zelfs zonder volledig coöperatielidmaatschap.
Het netwerk staat expliciet open voor aanvullende gereguleerde deelnemers aan de financiële markten, en de acht bestaande technische operators van SWIAT worden vermeld op de RL1-site, hoewel de migratie van die validators naar de infrastructuur van de coöperatie nog als voorgenomen in plaats van voltooid wordt beschreven.
Wat RL1 nu moet bewijzen, is volume. De €700 miljoen die is geërfd uit drie jaar activiteit van SWIAT vormt een geloofwaardige basis, maar vertegenwoordigt een relatief klein deel van de Europese kapitaalmarkten. De workflows waarop het zich richt — met name mobilisatie van onderpand en derivatenmarges — omvatten enorme dagelijkse stromen. Of grote clearingbanken, vermogensbeheerders en aanvullende soevereine emittenten die stromen naar RL1 brengen, zal bepalen of dit een goed gestructureerde pilot blijft of uitgroeit tot echte marktinfrastructuur. De herfstobligatiemigratie van KfW is de eerste praktijkproef van dat traject.
FAQ
Wat is RL1 en wie heeft het gelanceerd?
RL1, of Regulated Layer One, is een gezamenlijk eigendom blockchainnetwerk voor gereguleerde financiële markten. Het werd op 28 juli 2026 gelanceerd door tien Europese financiële instellingen, waaronder ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment en Seturion, verspreid over Duitsland, Nederland, Frankrijk en Spanje.
Welk governance-model gebruikt RL1?
RL1 opereert als een Europese Coöperatieve Vennootschap (SCE), gevestigd in Luxemburg. Elk oprichtend lid heeft een gelijke stem in de governance en ontwikkeling van het netwerk via een structuur die bestaat uit een algemene vergadering, een raad van commissarissen en een operationele directie.
Welke infrastructuur drijft RL1 aan?
RL1 draait op distributed-ledger-infrastructuur die oorspronkelijk is gebouwd door de in Frankfurt gevestigde fintech SWIAT. Dat netwerk draaide drie jaar in productie en wikkelde meer dan 50 transacties ter waarde van meer dan €700 miljoen af voordat het eigendom werd overgedragen aan de RL1-coöperatie. SWIAT blijft optreden als softwaresupplier en technische operator.
Welke financiële workflows zal RL1 ondersteunen?
RL1 richt zich op gereguleerde institutionele workflows, waaronder digitale obligatie-uitgifte, getokeniseerde reële activa, onchain mobilisatie van onderpand, door banken uitgegeven stablecoins, en repo- en derivatenmarges. Door BaFin-toezicht gecontroleerde elektronische effectenregisters van SWIAT zullen naar verwachting ook naar het RL1-netwerk migreren.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Wat is RL1 en wie heeft het gelanceerd?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RL1, of Regulated Layer One, is een gezamenlijk eigendom blockchainnetwerk voor gereguleerde financiële markten. Het werd op 28 juli 2026 gelanceerd door tien Europese financiële instellingen, waaronder ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK, Natixis CIB, LBBW, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, Cecabank, SC Ventures, Chartered Investment en Seturion, verspreid over Duitsland, Nederland, Frankrijk en Spanje.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welk governance-model gebruikt RL1?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RL1 opereert als een Europese Coöperatieve Vennootschap (SCE), gevestigd in Luxemburg. Elk oprichtend lid heeft een gelijke stem in de governance en ontwikkeling van het netwerk via een structuur die bestaat uit een algemene vergadering, een raad van commissarissen en een operationele directie.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welke infrastructuur drijft RL1 aan?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RL1 draait op distributed-ledger-infrastructuur die oorspronkelijk is gebouwd door de in Frankfurt gevestigde fintech SWIAT. Dat netwerk draaide drie jaar in productie en wikkelde meer dan 50 transacties ter waarde van meer dan €700 miljoen af voordat het eigendom werd overgedragen aan de RL1-coöperatie. SWIAT blijft optreden als softwaresupplier en technische operator.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welke financiële workflows zal RL1 ondersteunen?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”RL1 richt zich op gereguleerde institutionele workflows, waaronder digitale obligatie-uitgifte, getokeniseerde reële activa, onchain mobilisatie van onderpand, door banken uitgegeven stablecoins, en repo- en derivatenmarges. Door BaFin-toezicht gecontroleerde elektronische effectenregisters van SWIAT zullen naar verwachting ook naar het RL1-netwerk migreren.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
