Het aandeel van AMD is in 2026 een van de luidste succesverhalen op Wall Street geworden, en de reden komt neer op één woord: inferentie. De aandelen van de chipmaker worden verhandeld rond $506, een stijging van 136% sinds het begin van het jaar, en de nieuwste katalysator achter die stijging is een nieuw AMD AI-inferentiepartnerschap met Microsoft dat AMD-hardware plaatst in enkele van de meest geavanceerde AI-systemen die vandaag in gebruik zijn. De deal heeft het debat nieuw leven ingeblazen over de vraag of AMD eindelijk het gat met Nvidia kan dichten, of dat het aandeel simpelweg is vooruitgelopen op de fundamenten.
Summary
Belangrijkste punten
- De datacenteromzet van AMD steeg in Q2 boekjaar 2026 met 107% jaar-op-jaar, waardoor de totale omzet met 50% toenam tot $11,54 miljard.
- Microsoft zet AMD’s Helios AI-rackplatform in voor inferentie van frontier-modellen, een groot blijk van vertrouwen van een toonaangevende zakelijke AI-afnemer.
- CEO Lisa Su verwacht dat de datacenteromzet in 2027 opnieuw meer dan zal verdubbelen, grotendeels gedreven door inferentieworkloads.
- Onder Wall Street-analisten overheerst een Strong Buy-consensus, met een gemiddeld koersdoel van $647, wat ongeveer 28% opwaarts potentieel suggereert.
- AMD wordt verhandeld tegen 68 keer de verwachte winst, ruim boven Nvidia’s 25x, waardoor waarderingszorgen centraal blijven staan.
AMD’s sterke financiële groei aangejaagd door AI-vraag
AMD’s laatste kwartaalcijfers verklaren waarom beleggers massaal in het aandeel zijn gestapt. De datacenterdivisie van het bedrijf genereerde $6,7 miljard aan omzet in Q2 boekjaar 2026, een sprong die weerspiegelt hoe diep de uitgaven aan AI-infrastructuur AMD’s bedrijf in één jaar tijd hebben hervormd.
Omzetstijging in Q2 boekjaar 2026
De totale omzet steeg met 50% jaar-op-jaar tot $11,54 miljard, waarbij de datacenterverkopen in dezelfde periode met 107% toenamen. Dat segment is nu goed voor 58% van alles wat AMD verkoopt, volgens cijfers gerapporteerd door Crypto Briefing, een scherpe verschuiving voor een bedrijf dat jarenlang achter Nvidia aanliep op het gebied van AI-silicium. Alleen al de server-CPU-omzet groeide met meer dan 70% jaar-op-jaar, wat een extra laag toevoegt aan het groeiverhaal naast GPU’s.
Groei van datacenterverkopen en toekomstige verwachtingen
CEO Lisa Su beschouwt het huidige kwartaal niet als een piek. Zij heeft voorspeld dat de datacenterverkopen in Q3 2026 meer dan $13 miljard zullen bedragen, waarbij wordt verwacht dat het volledige segment in 2027 opnieuw meer dan zal verdubbelen. De serveromzet ligt ook op koers om in de tweede helft van boekjaar 2026 jaarlijks met meer dan 80% te groeien. De drijvende kracht achter die prognose is een verschuiving waarvan AMD zegt dat die al aan de gang is: AI-inferentieworkloads zullen dit jaar voor het eerst de trainingsvraag overtreffen, een overgang die verandert welke chips voor kopers daadwerkelijk het belangrijkst zijn.
Microsofts AMD AI-inferentiepartnerschap verandert het concurrentielandschap
Microsoft is overeengekomen om AMD’s Helios-rackplatform in te zetten specifiek voor inferentie van frontier-modellen, een beslissing die echt vertrouwen uitstraalt in AMD’s hardware voor geavanceerde AI-workloads in plaats van alleen goedkopere commodity-computing.
Implementatie van het Helios AI-rackplatform
Helios is AMD’s alles-in-één AI-rack-systeem, dat GPU’s, CPU’s, netwerken en software bundelt in één pakket dat is ontworpen om klanten volledig te laten overstappen van Nvidia-gebaseerde infrastructuur. Microsofts beslissing om inferentie van frontier-modellen op dat platform te draaien is opmerkelijk omdat frontier-modellen de meest geavanceerde AI-systemen zijn die bestaan, en de keuze voor AMD-hardware daarvoor suggereert dat Microsoft de technologie als echt concurrerend ziet, niet slechts als een budgetalternatief.
Belang van inferentie van frontier-modellen
Inferentie en training zijn fundamenteel verschillende workloads. Training vereist ruwe rekenkracht, terwijl inferentie meer leunt op kostenefficiëntie en betrouwbaarheid zodra een model eenmaal is gebouwd. Dat onderscheid is belangrijk omdat, naarmate de eerste golf van AI-training afzwakt, inferentie naar verwachting het grootste deel van de totale vraag naar rekenkracht zal uitmaken. Sommige schattingen wijzen op een inferentiemarkt die tegen 2032 ongeveer twee keer zo groot zou kunnen zijn als de AI-trainingsmarkt, en in de biljoenen dollars kan lopen. Als AMD via deals zoals die met Microsoft een betekenisvol deel van die verschuiving kan veroveren, zou het bedrijf zich in de loop van de tijd kunnen ontwikkelen van een verre nummer twee tot een echte rivaal van Nvidia. Dit is een van de duidelijkste signalen tot nu toe dat AMD’s strategie minder draait om Nvidia frontaal te verslaan in training en meer om de volgende fase van AI-computing volledig te winnen.
AMD heeft die strategie op meerdere fronten uitgebouwd. De Instinct MI350-, MI400- en MI450-GPU’s doorlopen ontwikkeling en uitrol, waarbij de MI400-serie naar verwachting in 2027 in volume zal opschalen, terwijl de EPYC-processors “Venice” en “Verano” zijn gebouwd om die chips aan te vullen in AI-geoptimaliseerde servers. Phillip Securities-analist Yik Ban Chong, die het aandeel een Buy-rating geeft met een koersdoel van $755, heeft benadrukt dat AI-startup Anthropic naar verwachting 2 gigawatt aan MI450-GPU’s zal inzetten via het Helios-platform vanaf de eerste helft van 2027, een uitrol waarvan hij schat dat die ongeveer $30 miljard aan AMD’s omzet kan toevoegen. Meta heeft ook een meerjarige GPU-deal met AMD getekend voor maximaal 6 gigawatt aan rekencapaciteit, waarmee nog een grote klant aan de lijst wordt toegevoegd.
Marktwaardering en analistenperspectieven
Wall Street blijft over het algemeen positief over AMD, ook al roept het prijskaartje van het aandeel scepsis op. Van de 33 analisten die het bedrijf volgen, geven er 27 een Buy-rating en zijn er zes neutraal, met een gemiddeld koersdoel van $647, wat ongeveer 28% extra opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van de huidige niveaus.
Wall Street-consensus en koersdoelen
Vivek Arya, analist bij Bank of America, handhaafde zijn Buy-rating en stelde een koersdoel van $620 vast, waarbij hij AMD de best gepositioneerde CPU-leverancier op de markt noemde. Hij verhoogde zijn prognose voor de totale adresseerbare markt voor server-CPU’s in 2030 tot $210 miljard, vergeleken met de eerdere $170 miljard, tegenover een markt die in 2025 slechts $35 miljard waard was. Arya wees specifiek op de Zen 6 Venice CPU, die tot 256 cores en 512 threads biedt, vóór Intel’s Diamond Rapids met 192 cores en 192 threads en Nvidia’s Vera-chip met 88 cores en 176 threads.
Waarderingsvergelijking tussen AMD en Nvidia
Niet elke analist is ervan overtuigd dat het aandeel zijn huidige prijs verdient. AMD wordt verhandeld tegen ongeveer 68 keer de verwachte winst, vergeleken met 25 keer voor Nvidia, hoewel Nvidia nog steeds sneller groeit en een veel groter aandeel in de AI-acceleratormarkt heeft. Chong verlaagde onlangs zijn winstverwachting voor boekjaar 2026 met 8%, onder verwijzing naar zwakke vraag in AMD’s client- en gamingdivisies, die worden gedrukt door verhoogde geheugenkosten.
De grotere vraag voor beleggers is of het Microsoft-partnerschap op zichzelf de premie-multiple van AMD rechtvaardigt. Analisten die het aandeel volgen zijn het er in grote lijnen over eens dat deze deal een betekenisvolle stap is, maar dat AMD meer grote klantwinsten nodig zal hebben naast Microsoft en Anthropic om in de huidige waardering te groeien in plaats van te vertrouwen op toekomstige beloften. De verwachte MI450-uitrol voor Anthropic, die naar verwachting in de eerste helft van 2027 zal beginnen, zal waarschijnlijk dienen als de volgende echte test of AMD’s inferentie-inzet vruchten afwerpt of dat de markt al meer goed nieuws heeft ingeprijsd dan het bedrijf kan waarmaken.
FAQ
Waarom is het aandeel van AMD in 2026 aanzienlijk gestegen?
Het aandeel van AMD steeg met 136% sinds het begin van het jaar, gedreven door sterke AI-datacentervraag, waaronder een omzetstijging van 50% in Q2 boekjaar 2026 en 107% groei in datacenterverkopen.
Wat is het belang van Microsofts partnerschap met AMD?
Microsoft is een partnerschap met AMD aangegaan om het Helios AI-rackplatform in te zetten voor inferentie van frontier-AI-modellen, wat vertrouwen toont in AMD’s technologie voor geavanceerde AI-workloads.
Hoe verhoudt AMD’s waardering zich tot die van Nvidia?
AMD wordt verhandeld tegen een multiple van 68x op de verwachte winst, wat veel hoger is dan Nvidia’s 25x, waardoor zorgen ontstaan over AMD’s premie-waardering.
Wat zijn AMD’s verwachtingen voor de datacenteromzet in de nabije toekomst?
AMD verwacht dat de datacenteromzet in 2027 zal verdubbelen, wat een sterke groei weerspiegelt die wordt gedreven door AI-inferentieworkloads.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Waarom is het aandeel van AMD in 2026 aanzienlijk gestegen?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Het aandeel van AMD steeg met 136% sinds het begin van het jaar, gedreven door sterke AI-datacentervraag, waaronder een omzetstijging van 50% in Q2 boekjaar 2026 en 107% groei in datacenterverkopen.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Wat is het belang van Microsofts partnerschap met AMD?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Microsoft is een partnerschap met AMD aangegaan om het Helios AI-rackplatform in te zetten voor inferentie van frontier-AI-modellen, wat vertrouwen toont in AMD’s technologie voor geavanceerde AI-workloads.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoe verhoudt AMD’s waardering zich tot die van Nvidia?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”AMD wordt verhandeld tegen een multiple van 68x op de verwachte winst, wat veel hoger is dan Nvidia’s 25x, waardoor zorgen ontstaan over AMD’s premie-waardering.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Wat zijn AMD’s verwachtingen voor de datacenteromzet in de nabije toekomst?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”AMD verwacht dat de datacenteromzet in 2027 zal verdubbelen, wat een sterke groei weerspiegelt die wordt gedreven door AI-inferentieworkloads.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
