Ongeveer vijftien jaar lang gold er één vaste regel over Bitcoin: de hoeveelheid die in persoonlijke wallets stond, bleef groeien. Aan die reeks is nu een einde gekomen. Nieuwe data laat een daling zien van de hoeveelheid Bitcoin die buiten beurzen en fondsen wordt aangehouden, en de reden is geen hack, crash of paniekverkoop. Het is Wall Street dat in stilte een fiscaal vriendelijk loket bouwt waarlangs de rijkste houders kunnen uitstappen, en die verschuiving hervormt nu de Bitcoin-bewaringstrends in de hele markt.
Summary
Belangrijkste punten
- Bitcoin in self-custody wallets is voor het eerst in ongeveer 15 jaar gedaald, volgens berichtgeving waar Bloomberg naar verwijst.
- BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) heeft tegen eind 2025 meer dan $3 miljard aan Bitcoin geabsorbeerd via in-kind ETF-creatie.
- De in-kind swap stelt grote houders in staat om munten direct om te ruilen voor ETF-aandelen zonder een aanslag op de vermogenswinstbelasting te triggeren.
- Self-custody houdt nog steeds ongeveer 65,9% van de totale Bitcoinvoorraad vast — zo’n 13,83 miljoen BTC, ter waarde van ongeveer $1,09 biljoen — per augustus 2026, volgens een rapport van River Financial.
- Exploits van hardware wallets in augustus 2026 veroorzaakten naar schatting $116 miljoen tot $130 miljoen aan verliezen, wat extra druk toevoegt aan het debat over self-custody.
Verschuiving in Bitcoin-bewaring onder whales
De kernverschuiving is eenvoudig: er staan minder munten in persoonlijke wallets dan voorheen, en meer stromen naar gereguleerde fondsstructuren die door de traditionele financiële sector zijn gebouwd. Dit betekent een breuk met meer dan tien jaar van gestage groei in self-custody-saldi, en het gebeurt omdat Wall Street een mechanisme heeft gebouwd dat grote houders moeilijk kunnen negeren.
Daling van holdings in self-custody wallets
Bitcoin in self-custody wallets is gedaald voor het eerst in ongeveer 15 jaar, volgens berichtgeving van Bloomberg. Dat is geen klein voetnootje — self-custody werd lang gezien als de ruggengraat van Bitcoin’s gedecentraliseerde ethos, het “not your keys, not your coins”-principe dat de asset sinds de beginjaren definieerde. Dat saldo zien krimpen, zelfs bescheiden, is een echt signaal dat de grootste houders hun manier van blootstelling beheren aan het veranderen zijn.
Opkomst van BlackRocks Bitcoin-ETF met in-kind creatie
De drijvende kracht achter die daling is BlackRocks iShares Bitcoin Trust, dat tegen eind 2025 meer dan $3 miljard aan Bitcoin-stortingen heeft gefaciliteerd via in-kind creatiemechanismen. In plaats van munten te verkopen voor cash en daarna ETF-aandelen te kopen — een proces dat twee keer belasting zou triggeren — kunnen houders nu hun Bitcoin direct inleveren en IBIT-aandelen terugkrijgen. Deze trend richting de structuur van de BlackRock Bitcoin ETF wordt snel de voorkeursroute voor whales die hun blootstelling willen behouden zonder de operationele ballast van het beheren van hun eigen wallets.
Hoe BlackRocks in-kind ETF-creatiemechanisme werkt
Eenvoudig gezegd stelt in-kind creatie een geautoriseerde deelnemer in staat om echte Bitcoin te leveren aan de bewaarder van de ETF en in ruil daarvoor nieuw uitgegeven fondsaandelen te ontvangen, zonder dat er cash van eigenaar wisselt en zonder belastbare verkoop onderweg. De economische blootstelling aan de Bitcoinprijs verandert niet. Wat verandert is de verpakking rond die blootstelling — van een privéwallet naar een gereguleerd, gecontroleerd fonds.
Fiscale efficiëntie via in-kind swaps
De kern van de aantrekkingskracht is fiscale neutraliteit. Bitcoin verkopen voor cash en vervolgens aandelen kopen zou normaal gesproken een belastingevent op vermogenswinst veroorzaken. Munten direct omruilen voor IBIT-aandelen omzeilt die stap volledig — dezelfde dollarblootstelling, geen belastingaanslag getriggerd door de overdracht zelf. Voor houders die al vele jaren Bitcoin hebben opgebouwd, vaak met enorme ongerealiseerde winsten, kan dat verschil een aanzienlijk bedrag waard zijn.
Operationele verbeteringen in 2026
Volgens Bloomberg werden deze in-kind mechanismen in de loop van 2026 merkbaar soepeler en goedkoper uit te voeren voor grote overdrachten. Die operationele verfijning is belangrijk: een whale met tienduizenden Bitcoin, opgebouwd over een decennium, ondervond eerder echte frictie bij het omzetten van die positie in een ETF. Naarmate het proces volwassener werd, verdween die frictie grotendeels, waarmee een van de laatste praktische obstakels voor dit soort migratie werd weggenomen.
Gevolgen voor Bitcoin-houders en de markt
Naast het vermijden van belastingen draait de aantrekkingskracht van ETF-wrappers om gemak dat self-custody simpelweg niet kan evenaren voor zeer grote houders. Estate planning is één duidelijk voorbeeld — een hardware wallet en een seed phrase nalaten is berucht rommelig vergeleken met het overdragen van aandelen via een standaard effectenrekening.
Voordelen voorbij belastingontwijking
Bitcoin via IBIT aanhouden betekent ook dat het in een normale effectenrekening kan staan naast aandelen en obligaties, waardoor vermogende beleggers één geconsolideerd overzicht van hun portefeuille krijgen. ETF-aandelen kunnen ook als onderpand voor leningen worden verpand via conventionele bancaire kanalen — een liquiditeitsoptie die self-custodied Bitcoin doorgaans niet kan bieden via de meeste banken. Vermogensbeheerplatforms die aan deze producten zijn gekoppeld, voegen nog een laag aantrekkingskracht toe, met rapportage- en compliancefuncties die zijn afgestemd op vermogende klanten.
Huidige stand van Bitcoin-bewaring en veiligheidsrisico’s
Ondanks de verschuiving is self-custody verre van verdwenen. Een rapport van River Financial uit augustus 2026 stelde vast dat particulieren nog steeds ongeveer 13,83 miljoen BTC in non-custodial wallets aanhouden, wat neerkomt op ongeveer 65,9% van de totale Bitcoinvoorraad en circa $1,09 biljoen aan waarde. ETF- en corporate treasury-holdings blijven vergeleken daarmee een veel kleiner deel van het geheel.
Beveiligingsincidenten hebben extra gewicht gegeven aan het argument om naar gereguleerde bewaring over te stappen. Exploits van hardware wallets in augustus 2026 leidden tot geschatte verliezen tussen $116 miljoen en $130 miljoen, wat de al lang bestaande zorgen nieuw leven inblies over de praktische risico’s van het zelf beheren van private keys — vooral voor personen van wie de Bitcoinbezittingen een groot deel van hun totale vermogen uitmaken.
Markttransparantie en toezicht door toezichthouders
Waarom is dit belangrijk voorbij individuele portefeuilles? Het verplaatsen van Bitcoin uit anonieme on-chain wallets naar gereguleerde, gecontroleerde fondsstructuren maakt de markt beter leesbaar voor instellingen en toezichthouders. Het is een structurele verandering met echte gevolgen: elke dollar die verschuift van een ondoorzichtig adres naar een ETF is een dollar die opduikt in fondsrapportages, bewaarrecords en complianceverslagen.
De fiscaal neutrale aard van in-kind swaps creëert ook een zichzelf versterkende prikkel. Elke whale die met succes migreert zonder belastingklap wordt een referentiecase voor de volgende die dezelfde stap overweegt. De $3 miljard die al via BlackRocks mechanisme is verplaatst, lijkt minder op een piek en meer op een vroeg hoofdstuk — een teken dat de daling van self-custody onder de grootste houders kan doorgaan naarmate het proces van in-kind ETF-creatie standaardpraktijk op Wall Street wordt.
FAQ
Waardoor wordt de daling veroorzaakt van Bitcoin in self-custody wallets?
De daling wordt veroorzaakt doordat grote Bitcoin-houders hun munten direct omruilen voor ETF-aandelen via BlackRocks in-kind creatiemechanisme, dat fiscale efficiëntie en eenvoudiger financieel beheer biedt vergeleken met het aanhouden van private keys.
Hoe profiteert een in-kind ETF-creatiemechanisme Bitcoin-whales?
Het stelt grote houders in staat om Bitcoin om te ruilen voor gereguleerde ETF-aandelen zonder vermogenswinstbelasting te triggeren, en biedt daarnaast voordelen zoals vereenvoudigde estate planning en toegang tot liquiditeit via het gebruiken van aandelen als onderpand voor leningen.
Domineren self-custody wallets nog steeds de Bitcoin-holdings?
Ja. Per augustus 2026 houden self-custody wallets nog steeds ongeveer 65,9% van de totale Bitcoinvoorraad vast, zo’n 13,83 miljoen BTC, volgens een rapport van River Financial.
Welke veiligheidsrisico’s beïnvloeden Bitcoin self-custody?
Exploits van hardware wallets in augustus 2026 veroorzaakten geschatte verliezen tussen $116 miljoen en $130 miljoen, wat de aanhoudende risico’s onderstreept die verbonden zijn aan het zelf beheren van private keys.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Waardoor wordt de daling veroorzaakt van Bitcoin in self-custody wallets?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”De daling wordt veroorzaakt doordat grote Bitcoin-houders hun munten direct omruilen voor ETF-aandelen via BlackRocks in-kind creatiemechanisme, dat fiscale efficiëntie en eenvoudiger financieel beheer biedt vergeleken met het aanhouden van private keys.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoe profiteert een in-kind ETF-creatiemechanisme Bitcoin-whales?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Het stelt grote houders in staat om Bitcoin om te ruilen voor gereguleerde ETF-aandelen zonder vermogenswinstbelasting te triggeren, en biedt daarnaast voordelen zoals vereenvoudigde estate planning en toegang tot liquiditeit via het gebruiken van aandelen als onderpand voor leningen.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Domineren self-custody wallets nog steeds de Bitcoin-holdings?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Ja. Per augustus 2026 houden self-custody wallets nog steeds ongeveer 65,9% van de totale Bitcoinvoorraad vast, zo’n 13,83 miljoen BTC, volgens een rapport van River Financial.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welke veiligheidsrisico’s beïnvloeden Bitcoin self-custody?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Exploits van hardware wallets in augustus 2026 veroorzaakten geschatte verliezen tussen $116 miljoen en $130 miljoen, wat de aanhoudende risico’s onderstreept die verbonden zijn aan het zelf beheren van private keys.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
