Gisteren heeft Bitfinex zijn laatste Alpha-rapport gepubliceerd, gewijd aan de recente prijsretracement van Bitcoin.
In het rapport wordt opgemerkt dat de terugval 29,7% bedroeg, oftewel de op één na diepste correctie van deze bull-cyclus, en vooral dat institutionele kopers nog niet sterk genoeg zijn teruggekeerd om de verkoopdruk tegen te gaan.
Dit doet vermoeden dat de huidige fase van ritracciamento mogelijk nog niet is afgerond.
Summary
De retracement van Bitcoin
Het huidige retracement van de prijs van Bitcoin is in theorie begonnen enkele dagen na het historische maximum, bereikt op 20 januari boven de 109.000$. Dat was ook de dag waarop Donald Trump zijn intrek nam in het Witte Huis.
In eerste instantie was het slechts een terugkeer naar 100.000$, maar al begin februari daalde het ruim onder deze drempel. Tot 23 februari leek het echter gewoon de fase van zijwaartse beweging te kunnen voortzetten die half november was begonnen, maar dat was niet het geval.
Infatti tra il 24 ed il 28 febbraio è sceso fino a 78.000$, ovvero ampiamente sotto il livello minimo della fase di lateralizzazione precedente.
Op dat moment werd het duidelijk dat de daling die eind januari begon niet slechts een tijdelijke beweging binnen een lateralisatiefase was, maar het begin van een echte retracementfase.
De retracement van de Bitcoin-prijs gaat door
Het feit is dat deze fase van retracement nog geen duidelijk signaal geeft dat het dicht bij zijn einde is.
Bijvoorbeeld, het rapport van Bitfinex benadrukt hoe er voortdurende uitstroom is van de spot ETF’s op Bitcoin (in totaal 921,4 miljoen dollar afgelopen week), en dit suggereert dat institutionele kopers nog niet sterk genoeg zijn teruggekeerd om de verkoopdruk te weerstaan.
Hoewel de verkoopdruk over het algemeen laag blijft, is de koopdruk zeer laag, en in een dergelijk scenario lijkt het echt moeilijk dat de prijs van Bitcoin (BTC) kan herstellen.
Integendeel, door de trend van de huidige fase van ritracciamento vooruit te projecteren, kunnen er twee mogelijke punten van aankomst worden onderscheiden.
De eerste ligt tussen de 74.000$ en de 76.000$, en zou ook binnenkort kunnen worden bereikt, misschien tegen het einde van de maand.
De tweede daarentegen ligt tussen de 68.000$ en de 72.000$, en het kan meer tijd kosten om het te bereiken, misschien zelfs meer dan een maand.
Het gaat echter alleen om projecties en niet om voorspellingen, daarom zou deze trend in theorie ook kunnen stoppen in het geval van bijzonder gunstige externe gebeurtenissen.
De verzwakking van de vraag
Het grote probleem is de verzwakking van de vraag naar aankoop, die niet alleen zwak blijft, maar ook geen tekenen vertoont van het willen omkeren van deze trend.
Het rapport van Bitfinex benadrukt hoe kortetermijnhouders, die momenteel overwegend verlies lijden, vaak het meest vatbaar zijn voor capitulatie, en historisch gezien wanneer de nieuwe kapitaalinstromen vertragen, dit een verzwakking van de vraag aangeeft.
Schrijven ze:
“Zonder de tussenkomst van nieuwe kopers, riskeert Bitcoin een uitgebreide consolidatie of zelfs een verdere daling aangezien de zwakkere handen hun posities blijven verlaten”.
Op dit punt worden de sleutel factoren voor de analisten van Bitfinex de langetermijnhouders en de institutionele vraag, omdat als zij zouden beginnen het aanbod te absorberen, er een nieuwe accumulatieperiode zou kunnen beginnen die potentieel in staat is om de prijsactie te stabiliseren en het sentiment te keren.
De Amerikaanse economie: recessierisico
Achter dit alles staat waarschijnlijk de evolutie van de economische situatie van de USA.
Volgens de analisten van Bitfinex zou de Amerikaanse economie op een kruispunt staan, met een veerkrachtige maar afkoelende arbeidsmarkt, een inflatie die aan het matigen is, en een dalend consumentenvertrouwen.
Schrijven ze:
“Het consumentenvertrouwen is gedaald tot het laagste niveau in meer dan twee jaar, met stijgende inflatieverwachtingen en economische onzekerheid die de vooruitzichten voor zowel huishoudens als bedrijven dempt. Naarmate het handelsbeleid en de inflatierisico’s zich ontwikkelen, zal de reactie van de Federal Reserve cruciaal zijn om te bepalen of de economie zich zal stabiliseren of verder zal verzwakken”.
Hieraan moet worden toegevoegd dat de Fed morgen haar nieuwe beslissing over de rentetarieven zal aankondigen.
Hoewel het vrijwel zeker is dat hij zal aankondigen ze ongewijzigd te laten, zal het voor de markten cruciaal zijn om uit de woorden van voorzitter Powell te begrijpen of de Amerikaanse centrale bank meer geneigd is tot twee of drie renteverlagingen in de tweede helft van het jaar, te beginnen in juni, of dat ze van gedachten is veranderd.
Om eerlijk te zijn is er waarschijnlijk extreme onzekerheid, ook omdat het nog niet helemaal duidelijk is wat de impact van de nieuwe tarieven op de inflatie zal zijn. Als de tarieven aanzienlijke problemen voor de Amerikaanse economie zouden veroorzaken, of de inflatie zouden doen stijgen, zou de impact op de financiële markten slecht kunnen zijn.
