Fidelity Investments heeft de federale toezichthouders verzocht om toestemming om zijn Ethereum exchange-traded fund aan het werk te zetten. In een aanvraag die is ingediend bij de US Securities and Exchange Commission, heeft de vermogensbeheerder een plan uiteengezet voor Fidelity Ethereum staking binnen het Fidelity Ethereum Fund, bekend onder de ticker FETH, een stap die het $898 miljoen fonds in staat zou stellen beloningen te verdienen met de ETH die het al in bezit heeft, in plaats van die munten werkloos in cold storage te laten liggen.
Summary
Belangrijkste punten
- Fidelity heeft op 11 augustus een aanvraag ingediend bij de SEC om staking toe te voegen aan het Fidelity Ethereum Fund (FETH), een spot-ETF met ongeveer $898 miljoen aan activa.
- FETH zou onder normale omstandigheden tot 100% van zijn Ether kunnen staken, waarbij alleen wordt aangehouden wat nodig is voor aflossingen, kosten en liquiditeit.
- Het fonds zou 85% van de bruto stakingbeloningen behouden, waarbij 15% wordt verdeeld onder de sponsor, bewaarders en node-operators, en plant kwartaaluitkeringen in contanten die niet gegarandeerd zijn.
- Fidelity noemde Blockdaemon, Figment en Galaxy Digital Trading Cayman als beoogde node-operators voor het stakingprogramma.
- Grayscale en BlackRock beheren al Ether-ETF’s met staking, terwijl Bitwise een soortgelijk voorstel in september 2025 heeft ingetrokken.
Fidelity stelt toevoeging van staking aan Fidelity Ethereum Fund voor
De gewijzigde registratieverklaring van Fidelity, ingediend bij de SEC op 11 augustus, zou FETH in staat stellen om direct rendement te genereren uit het proof-of-stake-netwerk van Ethereum in plaats van simpelweg de prijs van ETH te volgen. De wijziging brengt formeel Ethereum ETF stakingbeloningen in een fonds dat tot nu toe uitsluitend heeft gefunctioneerd als een passief prijsvolgend vehikel.
Details van de indiening bij de SEC
Volgens de indiening zou Fidelity het beleggingsdoel van FETH aanpassen zodat het rendement in lijn ligt met Ether door gebruik te maken van de Fidelity Ethereum Reference Rate, met aanpassingen voor kosten en verplichtingen, naast een extra component die is gekoppeld aan stakinginkomsten. Het voorlopige prospectus blijft onderhevig aan wijzigingen voordat de registratieverklaring van kracht wordt, en Fidelity zei dat het verwacht dat staking zal beginnen “zo spoedig als praktisch haalbaar” zodra het prospectus van kracht wordt. Er is geen vaste minimale hoeveelheid ETH die het fonds moet staken.
Stakingscapaciteit en operationeel kader
FETH zou tot 100% van zijn Ether kunnen staken “onder normale omstandigheden”, een term die in de indiening wordt gedefinieerd als perioden waarin het Ethereum-netwerk zonder grote verstoringen draait, de aflossingsactiviteit binnen de verwachte bandbreedtes blijft en geen buitengewone gebeurtenis Fidelity dwingt om extra ETH achter te houden. Een deel van de Ether zou altijd ongestaked blijven om aflossingen, fondskosten, uitkeringen en algemene liquiditeitsbehoeften te dekken. Fidelity noemde drie node-operators, Blockdaemon, Figment en Galaxy Digital Trading Cayman, die de validatorinfrastructuur zouden beheren, terwijl de bewaarders van het fonds de controle over de privésleutels zouden behouden. Hoeveel ETH naar elke operator gaat, zou afhangen van factoren zoals beveiligingsreputatie, technische ervaring en de mate waarin de posities van het fonds bij een enkele aanbieder geconcentreerd raken.
Structuur van stakingbeloningen en uitkeringsplannen
Volgens het voorgestelde model zouden FETH-aandeelhouders het overgrote deel behouden van wat het fonds verdient met staking, terwijl een vast tarief de partijen dekt die staking überhaupt mogelijk maken.
Toewijzing van stakingbeloningen
Het fonds zou 85% van de bruto stakingbeloningen behouden, waarbij de resterende 15% als vast tarief wordt verdeeld onder de sponsor, bewaarders en node-operators. Dat resterende inkomen zou eerst gaan naar sponsorkosten en andere trustkosten, vervolgens naar kwartaaluitkeringen aan aandeelhouders, gevolgd door aflossingsbehoeften en eventuele extra staking.
Geplande kwartaaluitkeringen in contanten en de voorwaarden daarvan
Beloningen zouden zich opstapelen in ETH totdat Fidelity een registratiedatum vaststelt, waarna een handels tegenpartij het deel van de ETH dat voor uitkering is bestemd zou verkopen en omzetten in dollars voorafgaand aan de betaaldatum. Onder normale omstandigheden verwacht Fidelity deze contante uitkeringen elk kwartaal te doen, al zal de exacte omvang schommelen met de Ethereum stakingrendementen, validatorprestaties, netwerkregels, vergoedingen en eventuele slashing-gebeurtenissen. Cruciaal is dat Fidelity aangaf dat de kwartaaluitkeringen niet gegarandeerd zijn, en een uitkering kan worden opgeschort als de verplichtingen van het fonds de stakingbeloningen die het heeft verzameld overstijgen, waarbij die beloningen in plaats daarvan worden achtergehouden om de verplichtingen van de trust te dekken.
Hier wordt de indiening interessant voor iedereen die het bredere landschap van de US SEC Ethereum ETF volgt. De structuur van Fidelity leunt op een vrij recent stuk federale fiscale richtsnoeren: Revenue Procedure 2025-31, uitgegeven door het ministerie van Financiën en de IRS in november 2025, die een safe harbor creëerde waardoor in aanmerking komende beleggingsfondsen die digitale activa aanhouden kunnen staken zonder hun fiscale classificatie als beleggingsfondsen en grantor trusts te verliezen. Fidelity zei dat FETH van plan is zijn staking- en liquiditeitsoperaties uit te voeren in overeenstemming met die safe harbor, een signaal dat de regelgevende basis voor ETF-staking aanzienlijk is gerijpt sinds de eerste spot-Etherproducten in 2024 werden gelanceerd.
Concurrentielandschap en marktcontext
Fidelity is hier niet de eerste beweger, en dat is van belang. Staking is stilletjes een scheidslijn geworden tussen Amerikaanse Ether-ETF’s, waarbij fondsen die enkel de prijs volgen worden gescheiden van fondsen die ook on-chain inkomsten genereren voor hun houders.
Vergelijking met andere Amerikaanse Ethereum-ETF’s die staking aanbieden
Grayscale werd in oktober 2025 de eerste Amerikaanse uitgever die staking mogelijk maakte in een spot-crypto-ETF, en zijn Grayscale Ethereum Staking ETF keerde later $0,083178 per aandeel uit, ongeveer $9,4 miljoen in totaal, na het verdienen van beloningen tussen 6 oktober en 31 december van dat jaar. BlackRock koos een andere weg en lanceerde begin 2026 een op zichzelf staande iShares Staked Ethereum Trust ETF, ticker ETHB, ontworpen om ergens tussen 70% en 95% van zijn ETH gestaked te houden via validators die worden beheerd door Figment, Galaxy en Attestant. Bitwise probeerde ondertussen staking toe te voegen aan zijn eigen Ethereum-ETF, maar trok dat voorstel in september 2025 in, een uitkomst die wees op de regelgevende en structurele hindernissen die uitgevers destijds nog moesten nemen. Morgan Stanley koos in juni zijn eigen benadering en stelde een 95%/5%-verdelingsmodel voor de beloningen voor zijn Ethereum- en Solana-ETF’s voor, een iets royaler aandeel voor beleggers dan de 85/15-regeling van Fidelity, al wees de indiening van Morgan Stanley er ook op dat validator-activatiewachtrijen, die medio mei ongeveer 3,64 miljoen ETH diep waren, nieuwe stakingbeloningen met ongeveer 63 dagen zouden kunnen vertragen.
Marktontvangst en fondsresultaten
Een bijdrager aan Seeking Alpha, Ryne Mauck, schreef in mei dat het ontbreken van staking bij FETH het fonds op een “relatief nadeel” plaatste ten opzichte van de stakingproducten van Grayscale en BlackRock, een kloof die Fidelity nu lijkt te dichten. Het fonds is er desondanks in geslaagd een gestage vraag aan te trekken zonder staking: per 11 augustus had FETH volgens rapporten van Farside Investors ongeveer $2,13 miljard aan cumulatieve netto-instroom aangetrokken sinds zijn debuut in juli 2024. Voorafgaand aan de opening van de Amerikaanse markt op woensdag leidde FETH de pre-market winsten onder de meeste Ether-fondsen, met een stijging van 2,4%, volgens gegevens van Yahoo Finance, een reactie die suggereert dat beleggers de potentiële meerwaarde van rendementdragende blootstelling al inprijzen.
Waarom dit ertoe doet, gaat verder dan de vergoedingsstructuur van één fonds. Als staking de standaardfunctie wordt in plaats van de uitzondering onder spot-Ether-ETF’s, lopen uitgevers zonder staking het risico activa te verliezen aan rivalen die een extra laag rendement bieden op dezelfde onderliggende blootstelling. Die concurrentiedruk helpt te verklaren waarom Fidelity, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, de kloof wilde dichten in plaats van ETHB en de stakingproducten van Grayscale verder te laten uitlopen in de bredere crypto-ETF-markt.
Er is ook een liquiditeitsafweging die het vermelden waard is. Het vastzetten van Ether in validators betekent dat een deel van de activa van het fonds tijdelijk niet toegankelijk wordt, aangezien het verlaten van een validator en het voltooien van een opname anywhere van ongeveer een dag tot meerdere weken of maanden kan duren, afhankelijk van de netwerkvraag. Fidelity heeft een programma voor liquiditeitsrisicobeheer ingebouwd met dagelijkse monitoring en een jaarlijkse beoordeling door zijn Fair Value and Liquidity Risk Management Committee, samen met back-upopties zoals kredietregelingen of overdrachten van validatorposities, juist omdat gestakete ETH niet altijd op korte termijn weer in contanten kan worden omgezet. De indiening wijst ook op slashing, validatorstoringen, inbreuken bij bewaarders of operationele fouten tijdens de overdracht van beloningen als een risico dat waarde kan afromen van de gestakete posities van het fonds.
FAQ
Wat is de recente regelgevende stap van Fidelity met betrekking tot zijn Ethereum-ETF?
Fidelity heeft bij de Amerikaanse SEC een aanvraag ingediend om stakingmogelijkheden toe te voegen aan zijn spot-Ethereum-ETF, het Fidelity Ethereum Fund (FETH).
Hoeveel van de Ether van het Fidelity Ethereum Fund kan worden gestaked?
FETH kan tot 100% van zijn Ether-posities staken, behalve bedragen die zijn gereserveerd voor liquiditeit, kosten en aflossingen.
Hoe is Fidelity van plan stakingbeloningen uit te keren aan aandeelhouders?
Fidelity is van plan stakingbeloningen uit te keren als kwartaalbetalingen in contanten, maar deze uitkeringen zijn niet gegarandeerd.
Wie zijn de belangrijkste concurrenten die in de VS Ethereum-ETF’s met staking aanbieden?
Grayscale en BlackRock hebben Ethereum-ETF’s met staking gelanceerd, terwijl Bitwise zijn stakingvoorstel heeft ingetrokken.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Wat is de recente regelgevende stap van Fidelity met betrekking tot zijn Ethereum-ETF?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Fidelity heeft bij de Amerikaanse SEC een aanvraag ingediend om stakingmogelijkheden toe te voegen aan zijn spot-Ethereum-ETF, het Fidelity Ethereum Fund (FETH).”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoeveel van de Ether van het Fidelity Ethereum Fund kan worden gestaked?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”FETH kan tot 100% van zijn Ether-posities staken, behalve bedragen die zijn gereserveerd voor liquiditeit, kosten en aflossingen.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoe is Fidelity van plan stakingbeloningen uit te keren aan aandeelhouders?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Fidelity is van plan stakingbeloningen uit te keren als kwartaalbetalingen in contanten, maar deze uitkeringen zijn niet gegarandeerd.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Wie zijn de belangrijkste concurrenten die in de VS Ethereum-ETF’s met staking aanbieden?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Grayscale en BlackRock hebben Ethereum-ETF’s met staking gelanceerd, terwijl Bitwise zijn stakingvoorstel heeft ingetrokken.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
