Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft een gedetailleerd voorstel gepresenteerd om te bepalen wie telt als een uitgever van stablecoins onder de nieuwe federale wet, en zet daarmee de GENIUS Act-stablecoinregel door, ook al zijn belangrijke deadlines inmiddels verstreken. De stap, maandag onthuld, bereidt de weg voor een periode van 60 dagen voor publieke feedback voordat toezichthouders proberen een definitieve versie van de regel vast te leggen die zal bepalen hoe payment stablecoins functioneren binnen de Verenigde Staten.
Summary
Belangrijkste punten
- Het ministerie van Financiën stelde federale definities voor stablecoin-uitgevers voor onder de GENIUS Act, wat de eerste grote stap in de uitvoering van de wet markeert.
- Er is nu een publieke commentaarperiode van 60 dagen geopend voordat het ministerie toewerkt naar een definitieve regel.
- Payment stablecoins zullen niet automatisch als effecten worden behandeld, omdat het ministerie van Financiën stelt dat ze betalings- en afwikkelingsfuncties vervullen.
- Buitenlandse uitgevers, waaronder Tether, zullen naar verwachting nauwlettend worden onderzocht op hoe de regels van toepassing zijn op bedrijven die buiten de VS opereren.
- De eenjarige termijn voor het opstellen van regels in de wet verliep in juli, terwijl een ingangsdatum van 18 januari nog steeds nadert.
Amerikaans ministerie van Financiën stelt federale definities voor stablecoin-uitgevers voor
Het voorstel van het ministerie van Financiën legt voor het eerst in formele regeltaal uit wat het daadwerkelijk betekent om een Amerikaanse payment stablecoin uit te geven en welke bedrijven onder het bereik van de wet vallen. Het is het duidelijkste signaal tot nu toe dat toezichthouders proberen de brede tekst van de GENIUS Act te vertalen naar werkbare, dagelijkse nalevingsnormen voor een sector die tot nu toe met beperkte federale vangrails heeft geopereerd.
Minister van Financiën Scott Bessent plaatste de inspanning in de context van een bredere inzet voor regulatoire zekerheid, en zei dat de regering werkt “om de regulatoire zekerheid te bieden die bedrijven nodig hebben om in Amerika te innoveren en te groeien, de rol van de Amerikaanse dollar als ’s werelds reservemunt te verankeren en Amerika de cryptohoofdstad van de wereld te houden.”
Onderscheid tussen payment stablecoins en effecten
Een van de centrale elementen van het voorstel is het trekken van een duidelijke lijn tussen stablecoins die voor betalingen worden gebruikt en instrumenten die traditioneel als effecten worden gereguleerd. Het ministerie van Financiën zei dat het gevestigde effectenwetten als referentiepunt heeft bestudeerd, gezien hun “lang bestaande juridische regimes die de uitgifte, aanbieding en verkoop van andere financiële instrumenten, zoals effecten, inclusief offshore-activiteiten, behandelen.” Toch maakte het ministerie duidelijk dat het niet van plan is die regels simpelweg te kopiëren naar stablecoin-uitgevers.
Focus op betalings- en afwikkelingsfuncties
Waarom is dat onderscheid belangrijk? Omdat het bepaalt hoe streng uitgevers worden gereguleerd en of grensoverschrijdende betalingsactiviteiten vastlopen in nalevingseisen die zijn ontworpen voor beleggingen. Het ministerie van Financiën betoogde dat de GENIUS Act “een duidelijke intentie laat zien dat payment stablecoins moeten dienen als een effectief middel voor betaling en afwikkeling, ook over de grenzen heen,” en voegde daaraan toe dat het te rigide toepassen van traditionele beleggingsregels “dat doel kan frustreren.” Met andere woorden, het ministerie probeert een kader te bouwen dat is afgestemd op hoe stablecoins daadwerkelijk worden gebruikt, in plaats van ze in een effectenmal te dwingen.
Publieke commentaarperiode en regulatoir proces
Het voorstel opent een venster van 60 dagen waarin stablecoin-uitgevers, financiële instellingen en het publiek hun mening kunnen geven voordat het ministerie van Financiën een definitieve regel opstelt, een proces dat zich waarschijnlijk nog maanden zal uitstrekken nadat de commentaarperiode is gesloten. Deze stap volgt op een voorafgaande kennisgeving die het ministerie al in september 2025 uitgaf, waarmee de vroege basis werd gelegd voor het meer gedetailleerde voorstel van maandag.
Commentaarperiode van 60 dagen geopend
Zodra de commentaarperiode is afgerond, staat het ministerie van Financiën voor de moeilijkere taak om feedback te beoordelen en de tientallen interpretatieve vragen te beantwoorden die in het voorstel zelf zijn opgenomen. Elk van die vragen moet worden opgelost voordat de regel kan worden afgerond, en het ministerie heeft een deadline in medio oktober vastgesteld voor antwoorden op enkele van de meest dringende kwesties.
Vragen over buitenlandse uitgevers en naleving
Hier wordt het ingewikkeld voor de grootste namen in de stablecoinmarkt. Verwacht wordt dat het ministerie van Financiën bijzondere aandacht zal besteden aan buitenlandse stablecoin-uitgevers, waaronder marktleider Tether, aangezien het ministerie nog moet beslissen hoe binnenlandse vereisten precies van toepassing zijn op bedrijven die buiten de grenzen van de VS zijn gevestigd. Die vraag weegt zwaar voor de markt: Tether alleen al vertegenwoordigt een enorm aandeel van de wereldwijde stablecoin-omloop, en elke federale positie over buitenlandse uitgevers kan de manier veranderen waarop die tokens worden behandeld op op de VS gerichte platforms.
Implementatietijdlijn en context in het Congres
De klok voor het opstellen van regels is al één keer verlopen, en een tweede deadline nadert snel. De GENIUS Act schreef oorspronkelijk voor dat agentschappen binnen één jaar na aanneming de belangrijkste regels moesten afronden, maar dat doel kwam en ging in juli zonder volledige implementatie. Het volgende vaste punt op de kalender is de ingangsdatum van de wet, verwacht op 18 januari, en het lijkt steeds onwaarschijnlijker dat alle regels tegen die tijd volledig afgerond zullen zijn.
Gemiste deadline in juli en ingangsdatum 18 januari
Toezichthouders bouwen doorgaans overgangsperioden in wanneer nieuwe regels van kracht worden na de ingangsdatum van een wet, zodat marktpartijen tijd krijgen om zich aan te passen in plaats van direct met handhaving te worden geconfronteerd. Dat patroon lijkt zich hier te zullen herhalen, gezien de hoeveelheid basiswerk die het ministerie van Financiën nog moet verrichten rond definities, de behandeling van buitenlandse uitgevers en tijdlijnen voor naleving voordat de regel echt is afgerond.
Overlap met de Digital Asset Market Clarity Act
Als extra laag van onzekerheid speelt de regelgevingsprocedure van het ministerie van Financiën zich af terwijl het Congres de Digital Asset Market Clarity Act overweegt, wetgeving die delen van de GENIUS Act zelf zou kunnen herschrijven, inclusief hoe beloningsprogramma’s voor stablecoin-houders op beurzen worden behandeld. Dat wetsvoorstel staat echter op losse schroeven nadat de Senaat er niet in slaagde belangrijke stemmingen te starten voordat het in augustus met reces ging. De overlap plaatst het ministerie van Financiën in een ongemakkelijke positie: gedetailleerde regels afronden onder een wet die wetgevers mogelijk nog aanpassen voordat de inkt droog is.
Voor een sector die jarenlang heeft gevraagd om regulatoire duidelijkheid, biedt deze periode een gemengd beeld. Het voorstel van het ministerie van Financiën wijst op echte vooruitgang richting een werkbaar federaal kader, maar de combinatie van gemiste deadlines, onopgeloste vragen over buitenlandse uitgevers en aanstaande wijzigingen vanuit het Congres betekent dat de regels voor payment stablecoins nog steeds volop in ontwikkeling zijn.
FAQ
Wat zijn de belangrijkste kenmerken van de voorgestelde stablecoinregel van het Amerikaanse ministerie van Financiën onder de GENIUS Act?
Het voorstel van het ministerie van Financiën definieert stablecoin-uitgevers en onderscheidt payment stablecoins op basis van hun betalings- en afwikkelingsfuncties, waardoor ze worden uitgesloten van traditionele effectenregels.
Hoe lang duurt de publieke commentaarperiode voor het voorstel van de GENIUS Act-stablecoinregel?
Het voorstel opende een publieke commentaarperiode van 60 dagen waarin belanghebbenden feedback kunnen indienen voordat het ministerie van Financiën de regel afrondt.
Zullen buitenlandse stablecoin-uitgevers zoals Tether worden beïnvloed door de nieuwe GENIUS Act-regels?
Ja, het ministerie van Financiën is van plan buitenlandse stablecoin-uitgevers, waaronder Tether, nauwlettend te beoordelen om te bepalen hoe federale vereisten op hen van toepassing zijn.
Welke tijdsdruk speelt een rol bij de implementatie van de GENIUS Act-stablecoinregel?
De deadline van juli 2026 om de regels af te ronden werd gemist, maar de ingangsdatum van de wet blijft 18 januari 2027, waarbij sommige regels tegen die tijd waarschijnlijk nog niet volledig zijn afgerond.
{“@context”:”https://schema.org”,”@type”:”FAQPage”,”mainEntity”:[{“@type”:”Question”,”name”:”Wat zijn de belangrijkste kenmerken van de voorgestelde stablecoinregel van het Amerikaanse ministerie van Financiën onder de GENIUS Act?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Het voorstel van het ministerie van Financiën definieert stablecoin-uitgevers en onderscheidt payment stablecoins op basis van hun betalings- en afwikkelingsfuncties, waardoor ze worden uitgesloten van traditionele effectenregels.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Hoe lang duurt de publieke commentaarperiode voor het voorstel van de GENIUS Act-stablecoinregel?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Het voorstel opende een publieke commentaarperiode van 60 dagen waarin belanghebbenden feedback kunnen indienen voordat het ministerie van Financiën de regel afrondt.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Zullen buitenlandse stablecoin-uitgevers zoals Tether worden beïnvloed door de nieuwe GENIUS Act-regels?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”Ja, het ministerie van Financiën is van plan buitenlandse stablecoin-uitgevers, waaronder Tether, nauwlettend te beoordelen om te bepalen hoe federale vereisten op hen van toepassing zijn.”}},{“@type”:”Question”,”name”:”Welke tijdsdruk speelt een rol bij de implementatie van de GENIUS Act-stablecoinregel?”,”acceptedAnswer”:{“@type”:”Answer”,”text”:”De deadline van juli 2026 om de regels af te ronden werd gemist, maar de ingangsdatum van de wet blijft 18 januari 2027, waarbij sommige regels tegen die tijd waarschijnlijk nog niet volledig zijn afgerond.”}}]}
Artikel geproduceerd met behulp van kunstmatige intelligentie en beoordeeld door de redactie.
