Een paar dagen geleden heeft Strategy (voorheen Microstrategy) onthuld dat het zijn reserves in Amerikaanse dollars heeft verhoogd met nog eens 250 miljoen aan cash.
Het bedrijf van Michael Saylor heeft nu 4 miljard dollar aan reserves.
De verhoging van 250 miljoen komt voornamelijk uit de opbrengsten van de verkoop van gewone aandelen (ongeveer 3 miljoen MSTR-aandelen voor circa 291 miljoen netto), maar tegelijkertijd heeft het bedrijf ook 1.638 BTC verkocht voor ongeveer 105 miljoen dollar, en STRC-preferente aandelen teruggekocht voor ongeveer 81 miljoen.
Summary
Het officiële document
Dit zijn gegevens die zijn opgenomen in Form 8-K dat Strategy op 3 augustus bij de SEC heeft ingediend. Het gaat om een periodieke update over de capital-marketsactiviteiten van het bedrijf. Het introduceert echter geen nieuwe programma’s, maar geeft de concrete cijfers van de transacties over de week van 27 juli tot en met 2 augustus 2026.
In die week verklaart Strategy 3.011.361 gewone MSTR-aandelen van Class A Common Stock te hebben verkocht, waarmee het netto-opbrengsten van 290,6 miljoen dollar heeft behaald.
Het verklaart ook deze opbrengsten als volgt te hebben bestemd:
– 250 miljoen voor de verhoging van de USD-reserves
– 28,9 miljoen voor de terugkoop van STRC-aandelen
– 11,7 miljoen aangehouden in cash voor de algemene liquiditeit van het bedrijf.
Ze hebben echter ook 1.638 BTC verkocht tegen een gemiddelde prijs van 63.957 dollar, waarmee ze 104,73 miljoen dollar hebben geïncasseerd. Op 2 augustus verklaren ze 842.138 BTC in bezit te hebben met een historische totale kostprijs van 63,51 miljard dollar, en een gemiddelde aankoopprijs van 75.419 dollar per BTC.
Het verklaart deze andere opbrengsten als volgt te hebben bestemd:
– 52,4 miljoen voor de uitbetaling van dividenden op de preferente aandelen
– 52,3 miljoen voor de terugkoop van STRC-aandelen.
In totaal hebben ze dus 912.143 STRC-aandelen teruggekocht voor in totaal 81,2 miljoen dollar.
Bovendien hebben ze ook twee dividenden van 0,50 dollar per aandeel aangekondigd, de eerste betaalbaar op 31 augustus 2026 en de tweede op 15 september.
Dit officiële document dat bij de SEC is ingediend, bevestigt de strategische koerswijziging van Strategy, dat evolueert van een puur Bitcoin-accumulatiebedrijf naar een onderneming die haar balans actief beheert en prioriteit geeft aan liquiditeit.
De reactie van de markt
De Bitcoin-markt heeft nauwelijks gereageerd op dit nieuws, zeer waarschijnlijk omdat het dit deels al had ingeprijsd.
Ook de traditionele beurzen hebben nauwelijks gereageerd, aangezien de prijs van MSTR-aandelen, hoewel die is gestegen van minder dan 96 dollar naar meer dan 100 dollar, slechts is teruggekeerd naar het niveau van 22 juli.
Voor STRC-aandelen ligt het verhaal anders.
Op 26 juni was hun prijs namelijk onder de 72 dollar gekelderd, maar begin juli was hij tijdelijk alweer boven de 90 dollar uitgekomen.
Op 3 augustus echter, niet toevallig tegelijk met de indiening van het formulier bij de SEC, heeft de prijs de psychologische grens van 90 dollar naar boven doorbroken, en staat nu boven de 95 dollar. Opvallend is dat de door Strategy aangekondigde terugkoop vóór 2 augustus heeft plaatsgevonden, en zeer waarschijnlijk de oorzaak is van de stijging van de STRC-prijs naar 90 dollar. De daaropvolgende stijging is te danken aan de publicatie van dit nieuws.
De risico’s
In het licht van dit alles lijkt het erop dat de risico’s met betrekking tot de houdbaarheid van het bedrijf aanzienlijk zijn afgenomen ten opzichte van enkele maanden geleden.
Dat wordt duidelijk wanneer men de grafiek van de koersontwikkeling van MSTR-aandelen bekijkt.
Vanaf 12 mei begon een koersval die in iets meer dan een maand tijd een spectaculaire -56% liet optekenen.
De daling werd echter op 29 juni onderbroken en sindsdien is de koers, na een korte opleving, in een eenvoudige zijwaartse fase terechtgekomen.
De opleving eindigde op 2 juli en sindsdien schommelt de koers enkel in een band tussen 90 en 105 dollar, met zeldzame uitschieters erboven en eronder.
Dit toont aan hoe de markten de koerswijziging van het bedrijf, die begin augustus in het bij de SEC ingediende document is vastgelegd, een maand van tevoren hebben voorzien, ook omdat dit in feite waarschijnlijk de enige bestaande manier was om het te redden.
De risico’s met betrekking tot Strategy en de impact ervan op de Bitcoin-prijs lijken nu dan ook onder controle te zijn.
